بانک مرکزی ایتالیا در گزارش اخیر خود هشدار میدهد که افزایش سریع قیمت بیتکوین و سایر رمزداراییها ممکن است به تهدیدی برای ثبات بازارهای مالی تبدیل شود. نوسانات شدید این ارزها ریسکهای پنهانی را برای سرمایهگذاران به همراه دارد و نیازمند توجه جدی است.
لایحه قانونگذاری استیبلکوینها در کنگره آمریکا، به دلیل انتخاب دونالد ترامپ، میتواند تأثیرات زیادی بر بازار مالی جهانی بگذارد. اگر استیبلکوینها به طور گسترده پذیرفته شوند، حجم نقدینگی وابسته به آنها ممکن است توازن مالی را به خطر بیندازد و موجب ایجاد بحرانهای جدی شود.
بانک مرکزی ایتالیا اعلام میکند که پیوندهای رو به رشد میان رمزداراییها و شبکه بانکی میتواند مشکلاتی جدی ایجاد کند. سیاستگذاران باید با هوشیاری بیشتری به انتخاب و استفاده از ابزارهای مالی در این زمینه بپردازند تا از آسیبهای احتمالی جلوگیری کنند و ثبات بازار را حفظ کنند.
بانک مرکزی ایتالیا در تازهترین گزارش ششماهه خود هشدار داده که رشد انفجاری بیتکوین و دیگر رمزداراییها با نوسانات تند و تیز قیمتی، میتواند به مانعی جدی برای ثبات بازارهای مالی بدل شود. قیمتهایی که گاه همچون تیری از کمان رها میشوند و در چشم بر هم زدنی صعود یا سقوط میکنند، ریسکهایی پنهانی را در دل جریان اصلی سرمایهگذاری تزریق میکنند.
موج ترامپ و چراغ سبز به استیبلکوینها
انتخاب دونالد ترامپ در نوامبر گذشته و مراسم تحلیف او در ژانویه، زمینهای فراهم کرد تا کنگره آمریکا لایحهای برای قانونگذاری استیبلکوینها ارائه کند. این توکنها که معمولاً ارزششان به دلار یا یورو گره خورده، قرار است از پس قوانین جدید به جریان اصلی پول و نه فقط بازار سرمایهگذاران حرفهای راه پیدا کنند.
اگر این موج به ساحل برخورد کند و استیبلکوینها به شکل گستردهای میان مردم رواج یابد، حجم نقدینگی وابسته به این داراییها میتواند توازن بازار مالی را بر هم زند.
هشدار بانک ایتالیا: آتش زیر خاکستر
کارشناسان رمزارز در بانک ایتالیا نگران آن هستند که پیوندهای رو به تزاید میان اکوسیستم دیجیتال، شبکه بانکی سنتی و اقتصاد واقعی، زنجیرهای از خطرات را پدید آورد. کافی است یکی از صادرکنندگان بزرگ استیبلکوین که پشتوانهاش اوراق قرضه کوتاهمدت دولت آمریکاست دچار مشکل شود؛ ناگهان صف طولانی برای بازخرید توکنها شکل میگیرد و فروش اجباری ذخایر، مثل ریزش بهمن، قیمت اوراق دولتی را درهم میریزد و موج شوک به بازار جهانی میفرستد.
سناریوی بحران نقدشوندگی
تصور کنید صاحب حسابی هستید که با اِشراف به پشتوانه استیبلکوین خود، سرمایهتان را در بستر دیجیتال سپردهگذاری کردهاید. اگر یک بازیگر بزرگ بازار سرریز شود و تقاضا برای برداشت برقآسا بالا رود، «دریاچه آرام» نقدشوندگی به هم میریزد و آب از پشت بند میجهد. در چنین وضعیتی، نهتنها سرمایهگذاران خرد، بلکه بانکها و صندوقهای بازنشستگی نیز در معرض ریسک قرار میگیرند.
چشمانداز آینده و زنگ بیدارباش
بانک مرکزی ایتالیا با نگاهی فراتر از مرزهای ژئوپولیتیک، میگوید این جریان میتواند چراغ سبز خطرناک بعدی برای بازارهای جهانی باشد. هرچند استیبلکوینهای دلارمحور در چند سال اخیر نسبتاً باثبات ماندهاند، اما بازار وسیعتر کریپتوکارنسی هنوز بهمثابه صحراگاهی بیآبوعلف است.
سیاستگذاران اروپایی هم، از جمله فرانسیس ویلروی دو گالو و اولی رهن، نگرانی خود را از «رسمی شدن» رمزداراییها در آمریکا ابراز کردهاند. این زنگ خطر نشان میدهد که زمان آن رسیده سرمایهگذاران و قانونگذاران با چشمانی بازتر و ابزارهایی کاراتر، از این پیچ خطرناک عبور کنند.
