در کمتر از یک هفته، جنگ تجاری «آمریکا علیه جهان» که دونالد ترامپ به راه انداخته بود، بازارهای سهام و اوراق قرضه را تا مرز بحران پیش برد؛ اما همانگونه که تصمیمهای ناگهانی او میتواند بهآسانی فضای سرمایهگذاری را ملتهب کند، یک چرخش ۹۰ روزه در سیاست تعرفهایاش نیز کافی بود تا خون تازهای به رگهای والاستریت تزریق شود و شاخصها جهش خیرهکنندهای را تجربه کنند.
جهش کمسابقه شاخصها
شاخص S&P 500 که صبح را با افت آغاز کرده بود، ناگهان نزدیک به ۱۰ درصد رشد کرد و نزدک بزرگترین جهش روزانه خود از سال ۲۰۰۱ را با صعود ۱۲ درصدی ثبت کرد. شاخص VIX یا همان «دماسنج ترس والاستریت» هم بیشترین سقوط یکروزه تاریخ خود را تجربه کرد؛ نشانهای گویاست از تغییر ناگهانی احساسات سرمایهگذاران و ورود دوباره هیجان به بازار.
بازار اوراق قرضه
همزمان با جهش سهام، اوراق قرضه آمریکا نیز نوسانی تاریخی را پشت سر گذاشت. بازده اوراق ۳۰ ساله ابتدا اوج گرفت اما با چرخش بازار افت کرد و بازده دوساله با ۲۰ واحد پایه افزایش به ۳٫۹۲ درصد رسید. این جابهجاییها حاکی از بازنگری معاملهگران در خصوص مسیر نرخ بهره و انتظارات تورمی بود؛ حرکتی که آخرین بار در بحران مالی ۲۰۰۸ و پاندمی ۲۰۲۰ دیده شده بود.
چرا اینقدر نوسان؟
ریشه این تلاطم بیسابقه در تصمیم اولیه ترامپ برای وضع بالاترین تعرفههای وارداتی طی یک قرن اخیر نهفته است؛ اقدامی که زنجیرههای تأمین جهانی را تهدید کرد، چشمانداز رکود را پررنگ ساخت و موجی از اضطراب را به بازارها تزریق کرد. اما همانطور که یک توییت میتواند ریزش سنگینی را رقم بزند، اعلام «مکث ۹۰ روزه» نیز توانست به همان سرعت شرایط را وارونه کند و سرمایهگذاران را از وحشت به شور و شوق برساند.
نگرانیها پابرجاست
با وجود این بازگشت پرشور، سایه تردید از سر بازار کنار نرفته است. ترامپ در حالی بخشی از تعرفهها را تعلیق کرد که همزمان عوارض واردات از چین را به ۱۲۵ درصد رساند و دور تازهای از اقدامات تلافیجویانه را کلید زد. همین رویکرد متغیر، شرکتها را در برنامهریزی زنجیره تأمین سردرگم کرده و نگرانی مصرفکنندگان آمریکایی از شوک تورمی بعدی را افزایش داده است.
واکنش فعالان بازار
بسیاری از مدیران سرمایه این جهش را فرصتی موقت میدانند. مایکل پوروز، مدیرعامل Tallbacken Capital Advisors، معتقد است این رالی میتواند صرفاً بخشی از یک بازار خرسی باشد و لزوماً به معنای رسیدن به کف قیمتی نیست. اریک دیتون از Wealth Alliance نیز تأکید میکند تا زمان امضای توافقهای واقعی نمیتوان از پایان بحران سخن گفت و سرمایهگذاران باید همچنان هوشیار بمانند.
کلام آخر
ریسک توییتری ترامپ همچنان پابرجاست و هر لحظه ممکن است تصمیمی ناگهانی بازارها را زیرورو کند. دامنه نوسانها به حدی است که میتواند فرصتهای جذابی برای نوسانگیری کوتاهمدت ایجاد کند، اما سرمایهگذاری بلندمدت بدون استراتژی پوشش ریسک میتواند پرهزینه باشد. ازاینرو، پایش مداوم اخبار و اتخاذ رویکردی منعطف در مدیریت سبد دارایی ضروری است.
بازارهای جهانی نشان دادند که تا چه اندازه به سیاستهای تجاری ایالات متحده حساساند؛ امروز توفان فروکش کرده، اما ابرهای تیره هنوز در افق دیده میشوند. ما در نبضارز خود با تحلیلهای روزانه و عمیق، شما را برای عبور از این مسیر پرچالش همراهی خواهیم کرد تا بتوانید در میان امواج متلاطم اقتصاد جهانی، بهترین تصمیمهای سرمایهگذاری را اتخاذ کنید.
