بیتکوین به عنوان یکی از ارزهای دیجیتال اصلی، بار دیگر توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است. این ارز در بزرگترین رشد هفتگی خود از سال ۲۰۱۶، حدود ۱۲ درصد افزایش قیمت داشته و به مرز ۹۵ هزار دلار نزدیک شده است. این تغییرات مثبت در بازار نشاندهنده افزایش خوشبینی است.
جزئیات بیشتری از وضعیت بازار نشان میدهد که افزایش قیمت بیتکوین در سایه همبستگی با نیروهای کلان و ژئوپولیتیکی میباشد. تحلیلگران معتقدند هرچند بازار بهبود یافته، رویدادهای بیرونی همچنان بر قیمت تأثیر میگذارد. ترامپ در کمپین انتخاباتیاش به حمایت از بیتکوین در برابر چالشهای اقتصادی پرداخته است.
نتیجهگیری از این تحلیلها نشان میدهد بیتکوین به عنوان یک دارایی پرریسک، در سالهای اخیر در همبستگی با بازارهای سهام رفتار کرده و میتواند در شرایط اقتصادی ناپایدار، نقش پناهگاهی را ایفا کند. سرمایهگذاران باید با در نظر گرفتن عوامل کلان اقتصادی، به تحلیل روند آینده بیتکوین بپردازند.
بیتکوین بار دیگر در کانون توجه سرمایهگذاران قرار گرفته است. این ارز دیجیتال در حال ثبت بزرگترین رشد هفتگی خود از هفتههای پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاستجمهوری ۲۰۱۶ آمریکاست و حدود ۱۲ درصد رشد کرده؛ در حالی که شاخص نزدک ۱۰۰ با تمرکز بر سهام فناوری تنها حدود پنج درصد بالا رفته است. قیمت بیتکوین برای نخستین بار از اوایل مارس به محدوده ۹۵ هزار دلار نزدیک شده و همین موضوع موجی تازه از خوشبینی را به بازار تزریق کرده است.
همبستگی بالای کریپتو و سهام و نقش نیروهای کلان
جیک اوستروفسکیس، معاملهگر شرکت بازارگردانی Wintermute، در یادداشتی نوشت:
«در میانه رفتوبرگشتهای مداوم بازار، همبستگی ضمنی درون کریپتو همچنان بالاست. هرچند پهنای بازار بهتر شده، نیروهای کلان و ژئوپولیتیکی همچنان محرک اصلی جریان سرمایه محسوب میشوند.»
این اظهارنظر نشان میدهد فعالان حرفهای هنوز جهتگیری قیمتها را زیر سایه رویدادهای بیرونی میبینند.
وعدههای انتخاباتی ترامپ
در جریان کارزار انتخاباتی، ترامپ وعده داد همه بیتکوین باقیمانده «ساخت آمریکا» باشد و حتی از ایجاد یک ذخیره ملی بیتکوین سخن گفت. او که پیشتر نسبت به داراییهای دیجیتال بدبین بود، با افزایش اهدای کمکهای مالی از سوی فعالان این صنعت دیدگاه خود را تغییر داد و حمایت از کریپتو را به یکی از شعارهای اصلی تبدیل کرد.
از سقف ۱۰۹ هزار دلاری در روز تحلیف تا سقوط ۳۰ درصدی پس از نگرانیهای تعرفهای
پشتیبانی دولت جدید از رمزارزها باعث شد بیتکوین در ۲۰ ژانویه، روز تحلیف ترامپ، به رکورد حوالی ۱۰۹ هزار دلار برسد. با این حال طی هفتههای بعد، نگرانی درباره تأثیر تعرفههای تجاری بر رشد جهانی و تورم موجب افتی تا ۳۰ درصد در قیمت شد.
بر خلاف بسیاری از شرکتهای حاضر در شاخص نزدک ۱۰۰، بیتکوین و دیگر رمزارزها مشمول تعرفه نمیشوند، اما فضای کلی اقتصاد میتواند احساس ریسکپذیری سرمایهگذاران را تغییر دهد.
رفتار پرریسک و همبستگی پایدار با بازار سهام
با وجود هدف اولیه برای استقلال از نظام مالی سنتی، بیتکوین در چند سال اخیر رفتاری مشابه داراییهای پرریسک داشته است. همبستگی مثبت آن با شاخص نزدک ۱۰۰، که در بازههای زمانی بلند بررسی میشود تا نوسانهای کوتاهمدت حذف شود، همچنان در سطح بالایی قرار دارد؛ هرچند در هفته جاری اندکی واگرایی به سود بیتکوین دیده شد.
طلای دیجیتال؛ پناهگاهی زاده بحران مالی جهانی
بیتکوین پس از بحران مالی جهانی بهعنوان گزینهای مستقل شکل گرفت تا در زمان سقوط سایر داراییها نقش سپر را ایفا کند. از همینرو طرفداران بسیاری آن را معادل طلای دیجیتال میدانند و به کارکرد ذخیره ارزش اشاره میکنند. عملکرد اخیر هم نشان میدهد این رمزارز از فلز زرد معروف پیشی گرفته است.
همگامی با نزدک ۱۰۰ از زمان همهگیری کووید-۱۹
از ابتدای همهگیری کرونا تاکنون، بیتکوین اکثراً همسو با شاخص نزدک ۱۰۰ نوسان کرده و این همبستگی مثبت بالا به یکی از ویژگیهای اصلی بازار تبدیل شده است. به همین دلیل تحلیلگران برای ارزیابی روند آینده بیتکوین، شاخصهای سهام فناوری و سیاستهای کلان اقتصادی را کنار دادههای درونزنجیرهای دنبال میکنند.
کلام آخر
بیتکوین در هفته اخیر حدود ۱۲ درصد رشد کرد و با نزدیکشدن به مرز ۹۵ هزار دلار، عملکردی بسیار بهتر از افزایش پنج درصدی نزدک ۱۰۰ ثبت نمود؛ عاملی که بار دیگر توجه معاملهگران را به نقش رویدادهای کلان و ژئوپولیتیکی جلب کرد.
وعدههای انتخاباتی ترامپ مبنی بر «ساخت داخل» و ایجاد ذخیره ملی، ارز دیجیتال را هنگام تحلیف تا اوج ۱۰۹ هزار دلار هدایت کرد، هرچند نگرانیهای تعرفهای باعث افت ۳۰ درصدی پس از آن شد
. با وجود تعریف بیتکوین بهعنوان پناهگاه سرمایه و پیشیگرفتنش از طلا در بازدهی اخیر، همبستگی بالای آن با شاخصهای سهام بهویژه نزدک ۱۰۰ از زمان همهگیری کووید-۱۹ همچنان ادامه یافته و نشان میدهد مسیر آینده این دارایی به ترکیب عوامل اقتصاد کلان، احساس ریسکپذیری بازار و تحولات سیاسی گره خورده است.
