معنای قوانین جدید برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران چشم‌انداز ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۴ شاهد تغییرات قانونی قابل توجهی است، به طوری که قوانین و چارچوب‌های جدیدی در سراسر جهان در حال اجرا هستند. این تحولات قرار است نحوه تعامل سرمایه‌گذاران و معامله‌گران با دارایی‌های دیجیتال را تغییر دهد و چالش‌ها و فرصت‌های جدیدی را به همراه آورد. این مقاله به بررسی روندهای کلیدی قانونی و پیامدهای آن برای فعالان بازار رمزارز می‌پردازد.
مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) اتحادیه اروپا
یکی از مهم‌ترین تحولات قانونی در سال ۲۰۲۴، اجرای مقررات بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) اتحادیه اروپاست. این مقررات که قرار است از ۳۰ دسامبر ۲۰۲۴ اجرایی شود، چارچوبی جامع برای بازار رمزارزها در اتحادیه اروپا ایجاد می‌کند.
جنبه‌های کلیدی MiCA
- الزامات صدور مجوز برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزنگاری شده (CASPs)
- قوانین صدور و معامله دارایی‌های رمزنگاری شده
- اقدامات حمایت از مصرف‌کننده
- مقررات مبارزه با پولشویی (AML) و تأمین مالی تروریسم (CTF)
برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، MiCA حمایت و شفافیت بیشتری را نوید می‌دهد. این مقررات با هدف ایجاد محیطی پایدارتر و قابل اعتمادتر برای معاملات رمزارزی در اتحادیه اروپا، احتمالاً سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری را به این حوزه جذب خواهد کرد.
تقویت اقدامات مبارزه با پولشویی و تأمین مالی تروریسم
در کنار MiCA، اتحادیه اروپا در حال تقویت چارچوب مبارزه با پولشویی و تأمین مالی تروریسم خود از طریق مقررات مبارزه با پولشویی (AMLR) است. این مقررات:
- دامنه نهادهای موظف را گسترش می‌دهد تا بیشتر بخش رمزارز را شامل شود
- از CASPها می‌خواهد برای تراکنش‌های ۱۰۰۰ یورو یا بیشتر، اقدامات احتیاطی انجام دهند
- اقدامات خاصی را برای تراکنش‌های مربوط به کیف پول‌های خودمیزبان معرفی می‌کند
این تغییرات به این معناست که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران رمزارز در اتحادیه اروپا می‌توانند انتظار فرآیندهای تأیید هویت دقیق‌تر و احتمالاً زمان‌های تراکنش کندتر برای مبالغ بزرگ‌تر را داشته باشند.
قانون سفر
مقررات تجدیدنظر شده انتقال وجوه (TFR) که “قانون سفر” را برای دارایی‌های رمزنگاری شده اجرا می‌کند، همزمان با MiCA به اجرا درخواهد آمد. این قانون از ارائه‌دهندگان خدمات رمزارزی می‌خواهد اطلاعات فرستنده و گیرنده انتقال‌های رمزارزی را جمع‌آوری و به اشتراک بگذارند، مشابه انتقال‌های سنتی وجوه.برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، این به معنای:
- افزایش شفافیت در تراکنش‌های رمزارزی
- تأخیرهای احتمالی در پردازش انتقال‌ها به دلیل رعایت الزامات به اشتراک‌گذاری اطلاعات توسط ارائه‌دهندگان
- توانایی بیشتر مقامات برای ردیابی و جلوگیری از فعالیت‌های غیرقانونی
نظارت SEC و تأیید ETF در ایالات متحده
در ایالات متحده، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) گام‌های مهمی در تنظیم مقررات بازار رمزارز برداشته است. یکی از تحولات مهم در اوایل سال ۲۰۲۴، تأیید صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نقدی بیت‌کوین بود. این اقدام نشان‌دهنده تغییر احتمالی به سمت پذیرش گسترده‌تر رمزارزها به عنوان ابزارهای سرمایه‌گذاری است.
پیامدها برای سرمایه‌گذاران
- دسترسی آسان‌تر به بیت‌کوین از طریق حساب‌های سرمایه‌گذاری سنتی
- کاهش احتمالی نوسانات و بهبود نقدشوندگی در بازار بیت‌کوین
- افزایش مشارکت نهادی در فضای رمزارز
با این حال، SEC همچنان رویکردی محتاطانه نسبت به قانون‌گذاری رمزارزها دارد و اقدامات اجرایی علیه پروژه‌هایی که تصور می‌شود اوراق بهادار ثبت نشده ارائه می‌دهند، ادامه دارد.
رژیم تبلیغات مالی بریتانیا برای دارایی‌های رمزنگاری شده
بریتانیا قوانین جدیدی را معرفی کرده که برخی از دارایی‌های رمزنگاری شده را در حوزه رژیم تبلیغات مالی قرار می‌دهد. از ۸ اکتبر ۲۰۲۳، شرکت‌هایی که دارایی‌های رمزنگاری شده را به مصرف‌کنندگان بریتانیایی بازاریابی می‌کنند، باید از دستورالعمل‌های سختگیرانه‌ای پیروی کنند، از جمله:
- تأیید تبلیغات مالی توسط شخص مجاز
- هشدارهای ریسک و سلب مسئولیت‌های واضح
- محدودیت‌هایی در مشوق‌های سرمایه‌گذاری
برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در بریتانیا
- اطلاعات قابل اعتمادتر و شفاف‌تر درباره سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی
- کاهش خطر قربانی شدن در طرح‌های کلاهبرداری
- احتمالاً گزینه‌های کمتر، زیرا برخی از ارائه‌دهندگان ممکن است به دلیل هزینه‌های انطباق، بازار بریتانیا را ترک کنند
قانون‌گذاری DeFi: سالی تعیین‌کننده
سال ۲۰۲۴ در حال شکل‌گیری به عنوان سالی حیاتی برای قانون‌گذاری امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است. قانون‌گذاران در سراسر جهان در حال مقابله با چالش‌های منحصر به فردی هستند که پلتفرم‌های DeFi، که اغلب بدون واسطه‌های سنتی فعالیت می‌کنند، ایجاد می‌کنند.
ملاحظات کلیدی برای شرکت‌کنندگان در DeFi
- افزایش نظارت بر پروتکل‌های DeFi و انطباق آنها با قوانین اوراق بهادار
- احتمال اجرای الزامات KYC/AML برای پلتفرم‌های DeFi
- چالش‌های حقوقی مداوم برای تعیین حدود صلاحیت قانونی بر سیستم‌های واقعاً غیرمتمرکز
سرمایه‌گذاران و معامله‌گرانی که در DeFi فعالیت دارند، باید از تحولات قانونی آگاه باشند و برای تغییرات احتمالی در عملیات پلتفرم و الزامات کاربران آماده باشند.
قانون‌گذاری استیبل‌کوین
استیبل‌کوین‌ها به دلیل تأثیر بالقوه‌شان بر ثبات مالی، توجه ویژه‌ای از سوی قانون‌گذاران دریافت می‌کنند. مقررات MiCA در اتحادیه اروپا شامل مقررات خاصی برای صادرکنندگان استیبل‌کوین است که آنها را ملزم به حفظ ذخایر نقدی و کسب مجوز می‌کند.در بریتانیا و ایالات متحده، تلاش‌های مشابهی برای ایجاد چارچوب‌های قانونی برای استیبل‌کوین‌ها در جریان است. سرمایه‌گذارانی که از استیبل‌کوین‌ها استفاده می‌کنند، می‌توانند انتظار داشته باشند:
- افزایش نظارت بر صادرکنندگان استیبل‌کوین
- سطوح بالقوه بالاتر حمایت از مصرف‌کننده
- الزامات سختگیرانه‌تر برای استیبل‌کوین‌ها جهت حفظ ارزش ثابت خود
تقاطع هوش مصنوعی و قانون‌گذاری رمزارز
با پیشرفت مداوم هوش مصنوعی (AI)، قانون‌گذاران در حال بررسی تأثیر بالقوه آن بر صنعت رمزارز هستند. اگرچه هنوز مقررات خاصی تدوین نشده است، سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید آگاه باشند که:
- الگوریتم‌های معاملاتی مبتنی بر هوش مصنوعی ممکن است با نظارت بیشتری روبرو شوند
- استفاده از هوش مصنوعی در تشخیص و پیشگیری از کلاهبرداری رمزارزی ممکن است رایج‌تر شود
- چارچوب‌های قانونی ممکن است برای رسیدگی به چالش‌های منحصر به فردی که هوش مصنوعی در بازارهای رمزارز ایجاد می‌کند، تکامل یابند.
