معامله‌گران بازار رمزارز به سمت بازار آپشن هجوم برده‌اند تا ریسک کاهش بیشتر قیمت را پوشش دهند؛ این در حالی است که اعلام تعرفه‌های برنامه‌ریزی شده دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا در هفته آینده، بازارهای مالی را نگران کرده است.
افزایش تقاضا برای آپشن‌های فروش بیت‌کوین
بر اساس داده‌های صرافی آپشن دربیت، میزان قراردادهای باز (open interest) برای آپشن‌های فروش (put options) با قیمت اعمال ۸۰ هزار دلار که تاریخ انقضایشان ۴ آوریل است، بیشترین حجم را به خود اختصاص داده است. افزایش خرید آپشن‌های فروش که به دارندگان اجازه می‌دهد دارایی خود را در قیمتی مشخص طی مدت زمانی معین به فروش برسانند، نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای پوشش ریسک نزولی است.
سقوط قیمت بیت‌کوین و سایر رمزارزها
روز جمعه بیت‌کوین تا ۴.۲ درصد کاهش یافت و به قیمت ۸۳,۶۳۷ دلار رسید و بخش عمده‌ای از رشدی که در ابتدای هفته تجربه کرده بود را از دست داد. قیمت بیت‌کوین در تاریخ ۱۳ مارس نیز برای مدت کوتاهی به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرده بود. رمزارزهای کوچکتر و با نقدشوندگی پایین‌تر مانند اتر ، XRP و سولانا ضربه شدیدتری خورده و هرکدام حدود ۷ درصد افت کردند.
نشانه‌های افزایش تمایل نزولی در بازار
به گفته کارولین مائورون، هم‌بنیان‌گذار شرکت اوربیت مارکتز، تفاوت قیمت بین آپشن‌های خرید و فروش ۲۵ دلتا (ریسک معکوس) برای تاریخ انقضای ۴ آوریل به بالاترین حد خود رسیده است که نشان از احساس نزولی قوی در بازار دارد. استراتژی ریسک معکوس به این معنی است که معامله‌گر یک آپشن خرید را می‌خرد و همزمان یک آپشن فروش با همان تاریخ انقضا را می‌فروشد تا ریسک نزولی را محدود کند.
نسبت آپشن‌های فروش به خرید و نگرانی در بازارهای دیگر
نسبت آپشن‌های فروش به خرید (put-call ratio) برای تاریخ انقضای ۴ آوریل در صرافی دربیت عدد ۱.۴ را نشان می‌دهد که حاکی از ترجیح بالای معامله‌گران برای آپشن‌های فروش و پوشش ریسک نزولی است. بازارهای دیگر همچون طلا نیز نگرانی‌های مشابهی را منعکس کرده‌اند.
افزایش قیمت طلا در واکنش به ریسک‌ها
آگوستین فان، شریک تجاری سیگنال پلاس، می‌گوید:
«قیمت طلای نقدی با عبور از رکورد ۳,۰۸۰ دلار به اوج تاریخی رسیده است که نشان‌دهنده افزایش نگرانی عمومی از ریسک بازار است؛ همزمان نسبت‌های آپشن فروش بیت‌کوین نیز در مقایسه با آپشن‌های خرید به بالاترین سطح اخیر خود رسیده‌اند و معامله‌گران خود را برای سناریویی نزولی آماده کرده‌اند.»
نگرانی‌های ناشی از جنگ تجاری
روز چهارشنبه، ترامپ دستور اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر واردات خودرو و قطعات خودرو را امضا کرد که از تاریخ ۳ آوریل اجرایی می‌شود و این مسئله بر ابهامات افزوده است.
هشدار درباره پیامدهای احتمالی تعرفه‌های ترامپ
سامر حسن، تحلیلگر ارشد بازار در XS.com هشدار داد:
«این تعرفه‌ها می‌توانند اقدامات تلافی‌جویانه‌ای را در پی داشته باشند و تنش‌ها را نه تنها با آمریکا بلکه میان سایر شرکای تجاری در جهان افزایش دهند. خطر وقوع یک جنگ تجاری جدی، واقعی است و میتواند بازارها را بیشتر تحت تأثیر قرار دهد.»
اثر سیاست‌های ترامپ بر بیت‌کوین
پیروزی‌های قبلی ترامپ در جنگ تجاری در رسیدن قیمت بیت‌کوین به بالاترین رکورد تاریخش یعنی ۱۰۹,۲۴۱ دلار در ژانویه نقش داشته است؛ اما سیاست‌های تجاری کنونی او به‌ویژه در ارتباط با متحدان نزدیک مانند کانادا و مکزیک موجب اصلاح بیش از ۲۰ درصدی قیمت این رمزارز بزرگ شده است.
