انباره نقدی ۳۴۷ میلیارد دلاری Berkshire Hathaway تحت رهبری گرگ آبل این سؤال را مطرح کرده است: آیا این کنگلومرا امکان ورود به بازار بیتکوین را دارد؟ با توجه به اینکه آبل قرار است تا پایان ۲۰۲۵ جانشین وارن بافت شود، دنیای مالی در حال بررسی این موضوع است که آیا برکشایر از فلسفه سرمایهگذاری ارزشمند بافت که به سختی به بیتکوین حمله کرده بود، فاصله خواهد گرفت. در قیمت فعلی، نقدینگی این شرکت میتواند ۱۸٪ از عرضه در گردش بیتکوین را خریداری کند و از شرکتهایی مانند مایکرواستراتژی پیشی بگیرد. این مقاله به ظرفیت مالی برکشایر، دیدگاه آبل نسبت به کریپتو، سرمایهگذاری غیرمستقیم این شرکت و تأثیرات بازاری ورود احتمالی آن میپردازد. با افزایش قیمت بیتکوین به نزدیکی ۱۰۰ هزار دلار، شرایط برای تحولی عظیم در پذیرش نهادی آماده شده است.
توان مالی Berkshire Hathaway: یک فرصت ۳۴۷ میلیارد دلاری برای بیتکوین
گزارش سال مالی چهارم ۲۰۲۴ Berkshire Hathaway نشان داد که این شرکت ۳۴۷ میلیارد دلار نقد و اوراق خزانهداری آمریکا در اختیار دارد که ۳۲٪ ارزش بازار ۱٫۱ تریلیون دلاری آن را تشکیل میدهد. این مبلغ میتواند برای خرید ۳٫۵۲ میلیون بیتکوین در قیمت ۹۵ هزار دلاری هر سکه کافی باشد.
این عدد معادل ۱۷٫۸۸٪ از ۱۹٫۶۹ میلیون بیتکوین در گردش است. حتی اگر برکشایر تنها ۲۹۵٫۹۸ میلیارد دلار از سرمایه خود را به بیتکوین تبدیل کند، همچنان میتواند ۳٫۱۲ میلیون بیتکوین (۱۵٫۸۵٪ از عرضه) خریداری کند و به بزرگترین بازیگر بازار کریپتو تبدیل شود.
این حرکت میتواند به راحتی سهام فعلی مایکرواستراتژی، بزرگترین نگهدارنده بیتکوین شرکتهای لیستشده، را که ۵۵۳ هزار و ۵۵۵ بیتکوین به ارزش ۵۲٫۲ میلیارد دلاری دارد، سایه بزند.
به عبارت دیگر، برکشایر میتواند با استفاده از یک ششم از سرمایه نقدی خود، انباره بیتکوین مایکرواستراتژی را تکرار کند. بر اساس پیشبینی تحلیلگران، تا ۲۰۲۹ حدود ۳۳۰ میلیارد دلار از سرمایه شرکتهای کوچک به سمت بیتکوین هدایت خواهد شد، که ۲۰۵ میلیارد دلار آن مربوط به شرکتهای لیستشده خواهد بود.
گرگ آبل در برابر بافت: تقابل فلسفههای مالی؟
کینه وارن بافت نسبت به بیتکوین به خوبی شناخته شده است؛ او آن را “سم موش به توان دو” نامیده و سرمایهگذاری در داراییهای تولیدکننده نقد را ترجیح داده است.
با این حال، آبل که قرار است جانشین او شود، در محیطی مالی در حال تحول قرار دارد. هرچند آبل هنوز تمایلی به تغییر فلسفه ارزشمند بافت نشان نداده است، سرمایهگذاریهای غیرمستقیم برکشایر نشانهای از خوشبینی محتاطانه است.
این شرکت سهامی در نو هولدینگز، شرکت فینتک برزیلی که خدمات کریپتو ارائه میدهد، و همچنین گروه مالی جفریس دارد که سهامی در صندوق بیتکوین بلکراک (IBIT) را در اختیار دارد.
این سرمایهگذاریها شبیه به ورود بافت به سهام استخراج طلا در سال ۲۰۲۰ است، در حالی که او خود را از داراییهای غیرفعالی مثل طلا انتقاد کرده بود. اگر تاریخ تکرار شود، آبل ممکن است رویکردی مرحلهای نسبت به بیتکوین داشته باشد و همزمان ریسک را مدیریت کند.
سرمایهگذاری غیرمستقیم: گامی در دروازه کریپتو
ارتباط برکشایر با کریپتو از طریق نو هولدینگز و جفریس الگویی برای پذیرش تدریجی فراهم کرده است. پلتفرم نو اجازه معامله بیتکوین و استیبل کوینها را میدهد، در حالی که سهام IBIT جفریس به قیمت بیتکوین بدون مالکیت مستقیم دسترسی میدهد.
این استراتژی “دو مرحلهای” با روشهای گذشته بافت همخوانی دارد: سرمایهگذاری در شرکتهای استخراج طلا به جای خرید مستقیم طلا در دوران تورم.
مایکل سایلور، مدیرعامل سابق مایکرواستراتژی، اخیراً گفت: “Berkshire Hathaway بیتکوین قرن بیستم است”، که قدرت کسب درآمد این شرکت را برجسته میکند. با این حال، تغییر از حمل و نقل به فناوری در دهههای گذشته نشانهای از انعطافپذیری برکشایر است.
رهبری آبل میتواند ادغام عمیقتر کریپتو را تسهیل کند، به خصوص با درخواز سرمایهگذاران جوان برای دسترسی به داراییهای دیجیتال. هماکنون، سرمایهگذاری غیرمستقیم کنجکاوی را بدون تخلیه اصول بافت رضایت میدهد.
تأثیرات بازار: آغازی برای پذیرش نهادی
خرید بیتکوین توسط برکشایر اعتماد بزرگ به مشروعیت کریپتو را نشان خواهد داد. پیشبینی میشود تا ۲۰۲۹، ۳۳۰ میلیارد دلار سرمایه نهادی به بیتکوین هدایت شود، که شرکتهای کوچک با تقلید از استراتژی مایکرواستراتژی نقش برجستهای خواهند داشت.
ورود برکشایر میتواند این روند را شتاب دهد و بیتکوین را به عنوان دارایی ذخیره خزانهداری معتبر کند.
قیمت بیتکوین از زمان نقد بافت در ۲۰۱۸، ۹۰۰٪ افزایش یافته و در مه ۲۰۲۵ به ۹۵ هزار دلار رسیده است. پذیرش نهادی یکی از عوامل کلیدی این رشد بوده است، از جمله صندوق ETF بلاکراک و اقدامات پیپال برای ایجاد استیبل کوین.
اگر برکشایر حتی ۵٪ از سرمایه خود را به بیتکوین اختصاص دهد، ممکن است قیمت به بالای ۱۰۰ هزار دلار برسد و دینامیکهای بازار را دگرگون کند.
منتقدان معتقدند چنین حرکتی میتواند اعتماد سهامداران را از بین ببرد، اما سابقه آبل در انرژی و خدمات عمومی نشانهای از رویکرد مبتنی بر داده به مدیریت ریسک است.
Berkshire Hathaway در مقطع مهمی قرار دارد. با ورود گرگ آبل به قدرت، انباره نقدی ۳۴۷ میلیارد دلاری این شرکت انعطافپذیری بینظیری برای تصمیماتی مانند خرید بیتکوین فراهم کرده است. اگرچه سایه بافت هنوز بر دنیای مالی سایه انداخته است، شواهد تاریخی و سرمایهگذاریهای غیرمستقیم نشانهای از تحول محتاطانه است. چه برکشایر به یک قدرت بیتکوینی تبدیل شود و چه نه، تصمیمات آن تأثیری بزرگ بر وال استریت و سیلیکون ولی خواهد داشت. برای علاقهمندان به کریپتو، سؤال این نیست که آیا برکشایر عمل خواهد کرد، بلکه این است که چه زمانی و با چه جسارتی این اتفاق خواهد افتاد.
