به گزارش نبض ارز، تحلیلگران بانک استاندارد چارترد پیشبینی میکنند که تا سال 2028، مقدار کل استیبلکوینها (ارزهای دیجیتالی با قیمت ثابت) تقریباً ده برابر شده و از حدود 230 میلیارد دلار فعلی به 2 تریلیون دلار برسد. دلیل این پیشبینی این است که انتظار میرود آمریکا قانونی را تصویب کند که قوانین مربوط به این نوع ارزها را مشخص و رسمی کند.
به گفته این تحلیلگران، یک لایحه مهم به نام “GENIUS Act” که مربوط به استیبلکوینها است و ماه پیش در کمیته بانکی سنا تصویب شد، احتمالاً تا تابستان امسال به قانون تبدیل خواهد شد. آنها میگویند این قانون باعث میشود که استیبلکوینها قانونیتر شوند و مردم بیشتر از آنها استفاده کنند.
این تحلیلگران تخمین میزنند که این قانون باعث میشود مقدار کل استیبلکوینها از 230 میلیارد دلار امروز به 2 تریلیون دلار تا پایان سال 2028 برسد. آنها همچنین اشاره میکنند که این موضوع هم بر خرید اوراق قرضه دولتی آمریکا (برای نگهداری به عنوان پشتوانه) و هم بر قدرت و نفوذ دلار آمریکا تاثیر خواهد گذاشت.
به گفته این تحلیلگران، این میزان رشد باعث میشود که در چهار سال آینده، تقاضا برای 1.6 تریلیون دلار اوراق قرضه دولتی آمریکا ایجاد شود. این مقدار برای جذب تمام اوراق قرضه جدیدی که انتظار میرود در دوره دوم ریاست جمهوری دونالد ترامپ منتشر شود، کافی است.
آنها میگویند که پیشبینی آنها نشان میدهد که صنعت استیبلکوین در چهار سال آینده به 1.6 تریلیون دلار اوراق قرضه دولتی نیاز خواهد داشت (سالانه 400 میلیارد دلار). به این ترتیب، این صنعت میتواند بزرگترین خریدار اوراق قرضه دولتی آمریکا در بین تمام بخشها باشد. آنها اشاره میکنند که در چهار سال گذشته پس از همهگیری کووید، تنها خریداران خارجی تقاضای مشابهی داشتند، اما آنها اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف را خریداری میکردند.
مدل ذخایر شرکت Circle میتواند به یک استاندارد در این صنعت تبدیل شود
به گفته تحلیلگران، پس از تصویب قانون، احتمالاً تمام شرکتهای فعال در زمینه استیبلکوینها، از جمله تتر، از روشی مشابه شرکت Circle برای نگهداری پشتوانه ارزهای خود استفاده خواهند کرد. Circle حدود 88 درصد از پشتوانه استیبلکوین USDC خود را به صورت اوراق قرضه کوتاهمدت دولت آمریکا با میانگین سررسید فقط 12 روز نگهداری میکند. بر اساس این مدل، صادرکنندگان استیبلکوین تا سال 2028 به طور جمعی حدود 1.75 تریلیون دلار اوراق قرضه دولتی در اختیار خواهند داشت، در حالی که این رقم امروز حدود 150 میلیارد دلار است.
تحلیلگران میگویند که قانون GENIUS规定 میکند که داراییهای پشتوانه باید سررسیدی 93 روز یا کمتر داشته باشند. با توجه به اینکه صادرکنندگان استیبلکوین احتمالاً ترجیح میدهند در زمان برگزاری جلسات FOMC (کمیته بازار آزاد فدرال) از ریسک دوری کنند، آنها معتقدند که روش Circle با نگهداری اوراق کوتاهمدت، نشاندهنده رویکردی است که کل صنعت در آینده اتخاذ خواهد کرد.
به گفته این تحلیلگران، افزایش مورد انتظار در ذخایر استیبلکوینها باعث افزایش تقاضا برای دلار آمریکا خواهد شد. آنها همچنین میگویند که این امر میتواند به حفظ “هژمونی دلار” کمک کند؛ یعنی جایگاه دلار به عنوان ارز اصلی برای تجارت و پرداختها را حفظ کند، حتی با وجود اینکه تنشهای تجاری این جایگاه را تهدید میکند.
تحلیلگران مینویسند که هدف نهایی در امور مالی بینالمللی، یافتن جایگزینی برای دلار است که همان انعطافپذیری و نقدینگی دلار را داشته باشد. آنها میگویند که در نگاه اول، توسعه استیبلکوینها اگر نوآوری در استیبلکوینهای مبتنی بر دلار متمرکز شود، میتواند جذابیت داراییهای دلاری را افزایش دهد.
با این حال، به گفته این تحلیلگران، یک خطر بلندمدت برای دلار این است که توسعه استیبلکوینها از توکنهای پشتیبانیشده توسط دلار به توکنهای مرتبط با سایر ارزها یا ترکیبی از ارزها تغییر کند.
آنها میگویند که سبد SDR (حق برداشت ویژه) صندوق بینالمللی پول هرگز در خارج از یک محدوده بسیار محدود از معاملات پذیرفته نشد، اما این احتمال وجود دارد که یک سبد استیبلکوین انعطافپذیر و نقدشونده با گذشت زمان محبوب شود. آنها معتقدند که اگر نگهداری ذخایر در داراییهای دیجیتال روزی پذیرفته شود، این نوع سبد متنوع میتواند مدیران ذخایر را جذب کند.
سلب مسئولیت: The Block یک رسانه مستقل است که اخبار، تحقیقات و دادهها را ارائه میدهد. از نوامبر 2023، Foresight Ventures سهامدار اکثریت The Block است. Foresight Ventures در سایر شرکتهای حوزه کریپتو سرمایهگذاری میکند. صرافی ارز دیجیتال Bitget یک LP اصلی برای Foresight Ventures است. The Block همچنان به طور مستقل برای ارائه اطلاعات عینی، تاثیرگذار و به موقع در مورد صنعت کریپتو فعالیت میکند. در اینجا افشاهیههای مالی فعلی ما آمده است.
© 2025 The Block. کلیه حقوق محفوظ است. این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است. این مقاله به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایهگذاری، مالی یا سایر موارد ارائه یا در نظر گرفته نشده است.
