آلون کوهن، یکی از بنیانگذاران Pump.fun، اخیراً در مورد وضعیت آلتکوینها اظهار نظر کرده و گفته است که بسیاری از آلتکوینهای مبتنی بر فناوری همانند میمکوینها عمل میکنند.
او اشاره کرد که هر دو دسته معمولاً عرضه کمی دارند، ارزش کلی عرضه شده (FDV) بالایی دارند و اغلب توسط سرمایهگذاران ریسکپذیر پشتیبانی میشوند که از سرمایهگذاران خرد بهعنوان «نقدینگی خروجی» استفاده میکنند.
طبق گفته کوهن، قیمت آلتکوینها در سایکل قبلی به دلیل ضرر و زیان شدیدی که سرمایهگذاران خرد وارد کرده بود، کاهش یافته و آنها دیگر تمایلی به سرمایهگذاری دوباره ندارند.
او در توییتی نوشت:
«سرمایهگذاران خرد در چرخه قبلی آنقدر ضرر کردهاند که نمیتوانند دوباره برای سرمایهگذاری در ‘آینده مالی’ بازگردند.»
وی در ادامه توضیح داد که بیشتر معاملهگران خرد بیشتر به دنبال رضایت شخصی و کسب سودهای کوچک در حین سرگرم شدن با معاملهگری هستند تا سرمایهگذاری در پروژههای بلندمدتی که مبتنی بر فناوری باشند. این دیدگاه، تنش فزاینده بین سرمایهگذاران متمرکز بر کاربرد فنی آلتکوینها و کسانی که صرفاً توسط شایعات و حدس و گمانها هدایت میشوند را برجسته میکند.
بازار آلتکوینها در ماههای اخیر با چالشهای بزرگی مواجه شده است. در مارس ۲۰۲۴، شاخص Total3 که ارزش بازار کلی آلتکوینها بهجز بیتکوین و اتریوم را اندازه گیری میکند، به اوج خود یعنی حدود ۷۸۸ میلیارد دلار رسید. با این حال، قیمتها تا آوریل ۲۰۲۴ سقوط کردند و تا نوامبر ۲۰۲۴ که بازار پس از انتخاب مجدد دونالد ترامپ بهعنوان رئیسجمهور ایالات متحده به حرکت درآمد، بهبود نیافتند.
با وجود اشباع زیاد بازار آلتکوینها، برخی از آلتکوینها که توسط سرمایهگذاران نهادی پشتیبانی میشوند بهتر عمل کردهاند و خریدهای نهادی به تثبیت قیمتها کمک کرده است. یات سیو، بنیانگذار Animoca Brands، توضیح داد که خرید داراییها توسط موسسات در بازار عمومی، به جای فروشهای خصوصی، به تثبیت این آلتکوینها کمک کرده است.
بسیاری از این پروژهها فاقد مورد استفاده مشخص هستند که باعث میشود در یک بازار شلوغ نتوانند خود را از دیگر ارزها متمایز کنند. این موضوع، همراه با ظهور میمکوینها، به نوسانات قیمت آلتکوینها دامن زده است. با این حال، نقش فزاینده سرمایهگذاران نهادی در فضای رمزارزها موجب ایجاد ثباتی نسبی شده است، بهویژه برای پروژههایی که از حمایت قوی برخوردارند.
همچنان که بازار آلتکوینها به تکامل خود ادامه میدهد، بحث بین کسانی که بر نوآوری تکنولوژیکی متمرکز هستند و کسانی که به دنبال سودهای کوتاهمدت هستند، در کانون توجه باقی میماند. آینده آلتکوینها ممکن است بستگی به توانایی آنها در اثبات ارزش واقعی خود فراتر از حدس و گمانها داشته باشد.
