به گزارش نبض ارز، سقوط شدید قیمت بیتکوین فشارها بر شرکت «استراتژی» (Strategy) که پیشتر با نام مایکرو استراتژی شناخته میشد را افزایش داده است؛ آن هم در شرایطی که این شرکت همچنان به خرید و انباشت بیتکوین ادامه میدهد. بر اساس تازهترین افشای اطلاعات، استراتژی درست در زمانی اقدام به خرید جدید بیتکوین کرده که قیمتها به پایینترین سطح خود در حدود یک سال اخیر رسیدهاند.
خرید بیتکوین در اوج ریزش بازار
طبق اسناد منتشرشده در روز دوشنبه، شرکت استراتژی طی هفت روز گذشته ۸۵۵ واحد بیتکوین دیگر خریداری کرده است. میانگین قیمت این خرید حدود ۸۷ هزار و ۹۷۴ دلار به ازای هر بیتکوین بوده و ارزش کل این معامله به حدود ۷۵.۳ میلیون دلار میرسد. این خرید، میزان مواجهه و ریسک شرکت نسبت به نوسانات بیتکوین را بیش از پیش افزایش داده است.
زمانبندی این خرید اما با افت شدید بازار رمزارزها همزمان شد. در همین بازه، قیمت بیتکوین تا محدوده ۷۴ هزار و ۵۰۰ دلار کاهش یافت؛ سطحی که پایینتر از میانگین قیمت خرید استراتژی قرار دارد و نگرانی سرمایهگذاران را تشدید کرده است.
میانگین قیمت خرید بیتکوین توسط این شرکت حدود ۷۶ هزار و ۵۲ دلار اعلام شده و افت قیمت به زیر این سطح، این احتمال را تقویت کرده که بخش قابلتوجهی از داراییهای بیتکوینی استراتژی وارد محدوده زیان شود؛ موضوعی که در صورت تداوم روند نزولی میتواند فشار بیشتری بر سهام این شرکت وارد کند.
واکنش بازار و سقوط سهام MSTR
واکنش بازار به این اتفاق سریع و منفی بود. سهام استراتژی با نماد MSTR روز دوشنبه حدود ۸ درصد افت کرد؛ همزمان با زمانی که قیمت بیتکوین به زیر میانگین خرید این شرکت سقوط کرد. با رسیدن بیتکوین به پایینترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۴، ارزش کل داراییهای بیتکوینی استراتژی به حدود ۵۳.۱ میلیارد دلار کاهش یافت.
هرچند بازگشت موقت قیمت بیتکوین به محدوده ۷۹ هزار دلار، ارزش داراییهای این شرکت را دوباره به بالای ۵۵ میلیارد دلار رساند، اما این رشد کوتاهمدت نتوانست ابهامات مربوط به چشمانداز کوتاهمدت بازار را برطرف کند.
بدترین عملکرد در نزدک ۱۰۰
سهام استراتژی در سال ۲۰۲۵ تاکنون ۴۸ درصد افت کرده و به ضعیفترین نماد شاخص نزدک ۱۰۰ تبدیل شده است. این در حالی است که دومین سهم ضعیف این شاخص، یعنی Charter Communications، افتی ۳۹ درصدی را ثبت کرده؛ آماری که عمق عقبماندگی استراتژی را بهخوبی نشان میدهد.
این شرکت قرار است روز پنجشنبه گزارش عملکرد مالی سهماهه چهارم سال ۲۰۲۵ خود را منتشر کند. برآوردهای والاستریت از فشار محدود بر درآمدها اما بهبود چشمگیر سودآوری حکایت دارد.
بر اساس برآورد اجماعی زکس، درآمد سهماهه چهارم استراتژی به حدود ۱۱۹.۶ میلیون دلار خواهد رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۰.۹۱ درصد کاهش نشان میدهد. در مقابل، سود هر سهم ۴۶.۰۲ دلار پیشبینی شده که در مقایسه با زیان ۳.۲۰ دلاری سال گذشته، چرخشی قابلتوجه محسوب میشود.
ریسک بالای تمرکز بر بیتکوین
تا پایان ژانویه ۲۰۲۶، میزان دارایی بیتکوینی استراتژی به حدود ۷۱۲ هزار و ۶۴۷ واحد رسیده؛ رقمی که در مقایسه با ۶۴۰ هزار و ۸۰۸ بیتکوین در اکتبر ۲۰۲۵، رشد چشمگیری داشته و حساسیت شرکت به نوسانات قیمت این رمزارز را افزایش داده است.
با این حال، عملکرد اخیر سهام نشان میدهد این استراتژی پرریسک هزینههای سنگینی به همراه داشته است. سهام MSTR طی سه ماه گذشته ۴۳.۴ درصد افت کرده؛ در حالی که شاخص کلی بخش مالی در همین مدت ۴.۳ درصد رشد داشته است.
در مقایسه با سایر شرکتهای در معرض بیتکوین نیز عملکرد استراتژی ضعیفتر بوده است. در این بازه، سهام Riot Platforms، CleanSpark و Coinbase Global به ترتیب ۲۵.۳، ۳۲ و ۴۱.۱ درصد کاهش یافتهاند؛ هرچند افت هیچکدام به اندازه استراتژی نبوده است.
