به گزارش نبض ارز، رالی اتریوم در سال ۲۰۲۵ از بیتکوین پیشی گرفته است؛ دلیل اصلی این روند، ورود سرمایههای سنگین به ETFهای اسپات اتریوم و فعال شدن خزانهداری شرکتهاست. در همین حال، موقعیتهای فیوچرز و آپشن بیتکوین پس از انتشار دادههای تورم تولیدکننده آمریکا، سمت محافظهکارانه به خود گرفتهاند، گزارش جدید K33 Research نشان میدهد.
رشد چشمگیر اتریوم در مقایسه با بیتکوین
شرکت تحقیقاتی مستقر در اسلو اعلام کرده است: از اول ژوئن تا کنون اتریوم حدود ۷۰٪ رشد داشته، در حالی که بیتکوین تنها ۹٪ افزایش یافته است. نسبت ETH/BTC اکنون به ۰.۰۳۷ رسیده و رکورد سالانه جدیدی ثبت کرده است. تحلیل K33، رشد اتریوم را ناشی از دو عامل مهم میداند:
ورود سرمایههای سنگین به ETFهای اسپات اتریوم: از دوم ژوئن تاکنون حدود ۹.۴ میلیارد دلار سرمایه جذب شده است.
افزایش داراییهای خزانه دیجیتال (DATs): برای اولین بار، داراییهای خزانه دیجیتال بیش از ۲٪ از اتریوم در گردش را تشکیل میدهند، در حالی که دو ماه پیش تنها ۰.۲٪ بود.
در مجموع، ETFها و DATها از اوایل ژوئن حدود ۳.۷٪ از کل اتریوم را جذب کردهاند؛ رقمی قابل توجه با توجه به اینکه ارزش بازار اتریوم تقریباً یک پنجم بیتکوین است.
تقاضای شدید برای اتر لوریجدار
ETF اتر ۲ برابری VolatilityShares از دوم ژوئن حدود ۴۵۶,۰۰۰ اتر به داراییهای خود افزوده و اکنون تقریباً ۶۱٪ از قراردادهای باز CME اتریوم را تشکیل میدهد. این رقم نشاندهنده تقاضای پایدار برای محصولات اتر با لوریج بالا در کنار خرید ETF اسپات است.
بیتکوین در شرایط خنکتر
در سمت بیتکوین، گزارش K33 کاهش فعالیت در بازار مشتقات پس از دادههای تورم تولیدکننده آمریکا را نشان میدهد. شاخص PPI ماه ژوئیه ۰.۹٪ رشد کرد که بالاتر از پیشبینی ۰.۲٪ بود؛ این شوک باعث شد بیتکوین از حدود ۱۲۱,۰۰۰ دلار به نزدیک ۱۱۷,۷۰۰ دلار سقوط کند و داراییهای پرریسک تحت فشار قرار گیرند.
قیمتهای پریمیوم فیوچرز CME بیتکوین که پیش از این به دو رقمی رسیده بود، اکنون به حدود ۵.۵٪ سالانه کاهش یافته است. در همین حال، علاقه باز قراردادهای CME به حدود ۱۴۳,۰۰۰ بیتکوین رسیده و باز قراردادهای پرپچوال نیز نزدیک ۳۰۰,۰۰۰ بیتکوین باقی مانده است. این شرایط میتواند نوسانات شدید در هر دو جهت ایجاد کند.
عملکرد Q2 و ماه اوت
داراییهای ETF اسپات بیتکوین در پایان سهماهه دوم به رکورد ۱۳۴.۶ میلیارد دلار رسید. با این حال، جریان سرمایه هفتگی بیتکوین در اوت کمی منفی بوده، در حالی که محصولات اتریوم همچنان سرمایه جذب میکنند. حجم روزانه اسپات بیتکوین طی هفته گذشته حدود ۳.۴ میلیارد دلار بوده و مجموع باز قراردادهای فیوچرز و پرپچوال نزدیک ۵۹.۴ میلیارد دلار است.
همبستگی داراییها
همبستگی ۹۰ روزه بیتکوین با اتریوم بالاتر از حالت تعادل باقی مانده و ارتباط کمتری با طلا و S&P 500 دارد. به نظر K33، این ترکیب، فضای نوسان دوطرفه را حفظ کرده و مقاومتهای اصلی بازار را قابل توجه نگه میدارد.
