برای سرمایه‌گذاران حوزه رمزارز، انتخاب بین بیتکوین (BTC) و اتریوم (ETH) همچنان یکی از مهم‌ترین تصمیمات در مدیریت سبد دارایی محسوب می‌شود. طی دو سال گذشته، بیتکوین عملکردی بسیار بهتر از اتریوم داشته است، به‌طوری که نسبت BTC/ETH طی ۷۶۳ روز بیش از ۲۲۱٪ افزایش یافته است. اما با رسیدن بیتکوین به سطوح مقاومتی اصلی، آیا زمان بازگشت اتریوم فرارسیده است؟
چرا بیتکوین در سال‌های ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ عملکرد بهتری نسبت به اتریوم داشته است؟
نقش بیتکوین در ذخیره ارزش (طلای دیجیتال)
یکی از بزرگ‌ترین مزیت‌های بیتکوین، نقش آن به‌عنوان یک ذخیره ارزش پایدار، مشابه طلا است. سرمایه‌گذاران نهادی و صندوق‌های پوشش ریسک، بیتکوین را یک محافظ در برابر تورم و بی‌ثباتی اقتصادی می‌دانند، چراکه عرضه آن به ۲۱ میلیون واحد محدود است.
پذیرش نهادی و ETFهای اسپات بیتکوین
تأیید ETFهای اسپات بیتکوین در اوایل ۲۰۲۴، یک نقطه عطف مهم در پذیرش نهادی این رمزارز بود.
ETF بیتکوین بلک‌راک (IBIT) در ۵۱ روز به ۱۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت (AUM) رسید، سریع‌ترین رشد بین تمام ETFها تاکنون.
تا پایان ۲۰۲۴، ETFهای بیتکوین ۳.۷٪ از ارزش کل بازار بیتکوین را در اختیار داشتند، در حالی که ETFهای اتریوم تنها ۳.۱٪ از ارزش بازار این رمزارز را شامل می‌شدند، که برتری بیتکوین را نشان می‌دهد.
نقدینگی و تسلط بازار بیتکوین
بیتکوین نقدشونده‌ترین رمزارز بازار است و بیش از ۵۰٪ از کل ارزش بازار کریپتو را در اختیار دارد.
سرمایه‌گذاران نهادی به دنبال نقدینگی بالا هستند، و این امر بیتکوین را به گزینه‌ای برتر برای سرمایه‌گذاری‌های کلان تبدیل کرده است.
شفافیت قانونی بیشتر برای بیتکوین
بیتکوین تحت قوانین ایالات متحده به‌عنوان یک کالا (Commodity) طبقه‌بندی شده است، بنابراین ریسک‌های قانونی کمتری نسبت به سایر رمزارزها دارد.
اما اتریوم هنوز ممکن است به‌عنوان یک اوراق بهادار (Security) شناخته شود، که نهادهای مالی را در پذیرش گسترده آن محتاط کرده است.
آیا بیتکوین بیش از حد رشد کرده است؟ چطور ممکن است اتریوم آماده پیشی گرفتن باشد؟
نسبت BTC/ETH به سطح مقاومتی کلیدی رسیده است
نسبت BTC/ETH در سطح مقاومت ۴۳ قرار دارد، که سطحی تاریخی و حساس محسوب می‌شود.
شاخص قدرت نسبی (RSI) به ۶۹.۹۲ رسیده است، که محدوده اشباع خرید را نشان می‌دهد و ممکن است نشانه‌ای از کاهش تسلط بیتکوین باشد.
اگر بیتکوین نتواند این مقاومت را بشکند، سرمایه‌ها ممکن است به سمت اتریوم حرکت کنند.
افزایش علاقه نهادی به اتریوم
دارایی‌های نگهداری‌شده در ETFهای اتریوم از ۴.۸٪ به ۱۴.۵٪ در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ افزایش یافته است.
برخی تحلیلگران انتظار دارند که ETF اسپات اتریوم به‌زودی تأیید شود، که میتواند تقاضای نهادی برای ETH را تقویت کند.
اتریوم امکان استیکینگ دارد، که آن را برای سرمایه‌گذاران نهادی که به دنبال بازدهی ثابت هستند، جذاب‌تر می‌کند.
نقش اتریوم در اقتصاد دیجیتال کریپتو
اتریوم، ستون فقرات قراردادهای هوشمند، دیفای (DeFi) و NFTها است.
شرکت‌های بزرگ مالی مانند JPMorgan و BlackRock در حال آزمایش توکنیزه کردن دارایی‌ها و دیفای نهادی بر پایه اتریوم هستند.
افزایش تقاضا برای راهکارهای لایه دوم (L2) میتواند منجر به چرخش روند ETH/BTC شود.
آیا روند صعودی بیتکوین باید متوقف شود؟
از نظر تاریخی، بیتکوین پس از هاوینگ، قبل از آنکه حرکت صعودی بعدی آغاز شود، دچار کندی رشد می‌شود.
با رسیدن بیت کوین به مقاومت‌های کلیدی، ممکن است سرمایه‌گذاران بخشی از سودهای خود را به اتریوم و آلت‌کوین‌ها منتقل کنند.
اگر شرایط اقتصاد کلان بهبود یابد (کاهش نرخ بهره، تورم پایین‌تر)، سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت اتریوم، با پتانسیل رشد بالاتر، متمایل شوند.
استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۵: بیتکوین یا اتریوم؟
اگر به دنبال ثبات و سرمایه‌گذاری بلندمدت هستید، بیتکوین انتخاب بهتری است
بیتکوین بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار است که به دنبال پوشش تورمی و شفافیت قانونی هستند.
نقدشوندگی بالا، حمایت نهادی و مزیت اولین بودن از برتری‌های بیتکوین محسوب می‌شوند.
اگر اقتصاد جهانی وارد رکود شود، بیتکوین احتمالاً بهتر از اتریوم عمل خواهد کرد.
اگر به دنبال رشد و بازدهی بالاتر هستید، اتریوم انتخاب مناسب‌تری است
اتریوم برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر جذاب‌تر است، زیرا پتانسیل رشد بیشتری دارد.
افزایش پذیرش استیکینگ و رشد دیفای میتواند باعث افزایش ارزش ETH شود.
اگر ETF اسپات اتریوم در سال ۲۰۲۵ تأیید شود، ممکن است شاهد جهش قیمتی مشابه بیتکوین باشیم.
رویکرد متعادل در سبد سرمایه‌گذاری
۶۵٪ BTC / ۳۵٪ ETH : سبدی محافظه‌کار، اولویت با ثبات بیتکوین.
۵۰٪ BTC / ۵۰٪ ETH : توزیع متعادل بین دو دارایی.
۳۵٪ BTC / ۶۵٪ ETH : تمرکز بیشتر روی رشد بالقوه اتریوم.
فاکتورهای کلیدی برای سرمایه‌گذاران کریپتو در سال ۲۰۲۵
نسبت BTC/ETH : اگر نسبت ۴۳ را رد نکند، ممکن است ETH عملکرد بهتری داشته باشد.
روند ورود سرمایه به ETFهای رمزارزی : پذیرش بیشتر ETF اتریوم میتواند به نفع ETH باشد.
شرایط اقتصاد کلان : کاهش نرخ بهره یا افزایش نقدینگی ممکن است اتریوم را جذاب‌تر کند.
افزایش استیکینگ و رشد دیفای : تقاضای بیشتر برای ETH.
عملکرد بیتکوین پس از هاوینگ : تاریخ نشان داده است که بیتکوین پس از هاوینگ کمی کاهش سرعت دارد، که میتواند فرصتی برای رشد اتریوم ایجاد کند.
و در آخر بیتکوین یا اتریوم ؟ کدام یک را باید خرید؟
اگر به دنبال امنیت بلندمدت هستید، بیتکوین همچنان گزینه برتر است.
اما اگر به رشد اکوسیستم مالی غیرمتمرکز اعتقاد دارید، اتریوم ممکن است در سال ۲۰۲۵ عملکرد بهتری داشته باشد.
اخطار: این مقاله صرفا برای مباحث آموزشی بوده و نباید به عنوان مشاوره مالی در نظر گرفته شود.
