این مقاله به بررسی نشانه‌ها و معیارهای آغاز آلت‌سیزن‌ها در بازار کریپتو می‌پردازد، تأکید دارد که به جای توجه به تحلیل‌های سطحی، باید روی عوامل کلیدی متمرکز شد. هدف آن این است که به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری اتخاذ کنند و در زمان صحیح وارد آلت‌کوین‌ها شوند.
از جمله جزئیات مهم این مقاله، زمان‌بندی آلت‌سیزن‌ها بعد از هاوینگ بیت‌کوین، دامیننس بیت‌کوین و تعاملات بازارهای جهانی است. همچنین تغییرات در سیاست‌های پولی فدرال رزرو، حجم استیبل‌کوین‌ها و فعالیت‌های توسعه‌دهندگان نیز به‌منظور تحلیل وضعیت بازار مورد بررسی قرار می‌گیرد.
در نهایت، مقاله توصیه میکند که برای تعیین آغاز آلت‌سیزن، باید سه شرط محقق شود: دامیننس بیت‌کوین به زیر ۵۴٪ برسد، فدرال رزرو سیاست‌های انقباضی را پایان دهد و بیت‌کوین سقف تاریخی جدیدی ثبت کند. بررسی این معیارها میتواند به سرمایه‌گذاران سیگنال‌های دقیقتری برای ورود به آلت‌کوین‌ها بدهد.
در شرایطی که اغلب معامله‌گران به اخبار منفی یا تحلیل‌های سطحی بازار کریپتو دقت می‌کنند، این مقاله با هدف شفاف‌سازی مهم‌ترین نشانه‌های آغاز آلت‌سیزن‌ها (Altseason) نگارش شده است. توصیه می‌شود به‌جای اتلاف وقت در سیگنال‌های نادرست، روی معیارهای زیر متمرکز شوید تا بتوانید بهترین تصمیم‌ها را بگیرید.
زمان‌بندی آلت‌سیزن
تحقیقات تاریخی نشان می‌دهد آلت‌سیزن‌ها معمولاً حدود ۳۲۰ روز پس از هر هاوینگ بیت‌کوین آغاز می‌شود. این فاصله زمانی از آنجا اهمیت دارد که بازار کریپتو پس از هاوینگ افت و خیزهای متعددی را پشت سر می‌گذارد و در انتهای این دوره، سرمایه‌گذاران برای جست‌وجوی فرصت‌های جدید وارد آلت‌کوین‌ها می‌شوند.
چشمان بازار کلان
- سیاست پولی فدرال رزرو: تا کنون تغییری محسوس در رویکرد انقباضی مشاهده نشده و نرخ بهره روی سطوح بیش از ۴٪ باقی است.
- نقدینگی جهانی: روند بهبود نقدینگی در سطح بین‌المللی آغاز شده، اما بازار ارزهای دیجیتال معمولاً با تأخیری حدود ۱۲ هفته به این تغییرات واکنش نشان می‌دهد.
- انتظار برای کاهش نرخ: احتمال کاهش نرخ‌ها در ژوئن افزایش یافته، اما جروم پاول هنوز تأیید رسمی صادر نکرده. وقتی فدرال رزرو به‌صورت شفاف از پایان سیاست انقباضی و کاهش نرخ سخن بگوید، فشار خرید در آلت‌کوین‌ها تقویت خواهد شد.
ساختار بازار کریپتو
- دامیننس بیت‌کوین: سهم بیت‌کوین از کل ارزش بازار تا زمانی که بالای ۵۴٪ باشد، نشان‌دهنده اولویت سرمایه‌گذاران به بزرگ‌ترین ارز دیجیتال است. رسیدن دامیننس به زیر ۵۴٪ نشانه چرخش سرمایه به سمت آلت‌کوین‌هاست.
- جفت ETH/BTC: نسبت قیمت اتریوم به بیت‌کوین هنوز به کف تاریخی خود نرسیده؛ وقتی این جفت‌ارز حرکت صعودی قطعی آغاز کند، می‌توان به فصل آلت خوش‌بین بود.
- سقف تاریخی بیت‌کوین: برای شروع واقعی فصل آلت، بیت‌کوین باید یک سقف جدید تاریخی ثبت کند، اما رشد قیمت نباید مانع حرکت سرمایه به‌سمت دیگر پروژه‌ها شود.
جریان سرمایه
- عرضه استیبل‌کوین‌ها: حجم استیبل‌کوین‌ها در گردش در حال افزایش است و این موضوع به معنای ورود تدریجی نقدینگی تازه است. این رشد آرام، شرایط بهتری برای پرش ناگهانی سرمایه به آلت‌کوین‌ها فراهم میکند.
- حجم معاملات آلت‌کوین‌ها: اگرچه حجم کنونی بالا نشان‌دهنده توجه به این بازار است، اما بخش قابل‌توجهی از این معاملات صرف سفته‌بازی شده و هنوز به سطح اعتماد و مشارکت واقعی نرسیده‌ایم.
داده‌های آن‌چین
فعالیت توسعه: از ژانویه ۲۰۲۱ تاکنون، تعداد کامیت‌ها و مشارکت‌های توسعه‌دهندگان در بسیاری از پروژه‌ها به کمترین سطح خود نرسیده بود. کاهش فعالیت نشان می‌دهد که توسعه‌دهندگان هنوز پشت پروژه‌ها را نگرفته‌اند.
- کیف‌پول‌های فعال و تراکنش‌ها: تعداد کیف‌پول‌های فعال و حجم تراکنش‌ها از نوامبر ۲۰۲۴ روند کاهشی را تجربه کرده است.
- آزادسازی توکن‌ها و هجوم کوین‌های اسپم: افزایش سقف توکن‌های عرضه‌شده و ورود تعداد بالایی از کوین‌های کم‌ارزش یا اسپم فشار فروش را تشدید کرده است.
احساسات سرمایه‌گذاران
- سرمایه‌گذاران خرد: داده‌های Google Trends و معیارهای شبکه‌های اجتماعی حاکی از آن است که هنوز بخش عمده خرده‌سرمایه‌گذاران وارد بازار نشده‌اند.
- شاخص ترس و طمع: در وضعیت «خنثی» قرار دارد که به معنای نبودِ ترس یا طمع شدید است.
- شاخص آلت‌سیزن: هنوز در فاز «فصل بیت‌کوین» قفل است؛ یعنی غالب سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین اولویت می‌دهند.
تحولات مقرراتی
- کاهش فشارهای اجرایی: اقدامات نهادهای نظارتی علیه پروژه‌های کریپتو کمتر شده است.
- درخواست‌های ETF: تقاضا برای ETFهای مبتنی بر بیت‌کوین و اتریوم افزایش یافته که به رسمیت‌شناسی بیشتر این بازار منجر می‌شود.
- دستور اجرایی جدید: فرمان اجرایی اخیر دولت ایالات متحده (زمان ترامپ) درباره کریپتو، در مجموع نکته‌ای مثبت و نشانه افزایش تعامل قانون‌گذاران با این صنعت به شمار می‌رود.
معیارهای شروع آلت‌سیزن‌ها
برای این‌که فصل آلت به طور دقیق آغاز شود، باید سه شرط به‌طور هم‌زمان محقق شوند:
- دامیننس بیت‌کوین به زیر ۵۴٪ برسد.
- فدرال رزرو رسماً اعلام پایان سیاست انقباضی و شروع کاهش نرخ بهره کند.
- بیت‌کوین یک اوج تاریخی جدید را تثبیت نماید و در عین حال جریان اصلی سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها هدایت شود، نه آن‌که تنها بیت‌کوین رشد کند و سایر پروژه‌ها کنار گذاشته شوند.
کلام آخر
آلت‌سیزن‌ها یک پدیده زمان‌بندی‌شده و وابسته به مجموعه‌ای از عوامل کلان، ساختاری، مالی و روانی است. با رصد دقیق دامیننس بیت‌کوین، تصمیمات فدرال رزرو، تغییرات نقدینگی، داده‌های آن‌چین و شاخص‌های احساسات بازار می‌توانید سیگنال‌های معتبرتری برای ورود به آلت‌کوین‌ها دریافت کنید. تا زمانی که مبناهای فوق برقرار نشود، احتمال آغاز موج صعودی بزرگ برای پروژه‌های جایگزین بیت‌کوین کمتر است؛ اما به‌محض هم‌زمانی این معیارها، آلت‌سیزن‌ها وارد مرحله عملیاتی می‌شود.
