پیروزی دونالد ترامپ بلافاصله باعث رونق بازارها از سهام گرفته تا بیتکوین شد. اما طلا برای بهبود اوضاع راه درازی در پیش دارد.
طبق گزارش دویچه بانک، در دو روز بلافاصله پس از پیروزی نامزد جمهوریخواه، عملکرد این فلز گرانبها در مقایسه با حداقل ۱۳ دوره انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، بدترین وضعیت را داشت. قیمت طلا از روز انتخابات تقریباً ۷ درصد کاهش یافته، در حالی که چندین دارایی دیگر پس از پایان کارزار انتخاباتی، رشد قابل توجهی را تجربه میکنند.
راب هاورث، مدیر ارشد استراتژی سرمایهگذاری در یواس بانک میگوید:
«مردم زمانی به طلا علاقهمند میشوند که هیچ چیز دیگری جواب ندهد. در حال حاضر بازار سهام عملکرد خوبی دارد و حتی اوراق قرضه شرکتی کمکیفیت هم بازده خوبی نشان میدهند. بنابراین احتمال اینکه افراد به دنبال منابع جایگزین برای رشد سبد سرمایهگذاری خود باشند، کمتر است.»
سقوط قیمت طلا، تغییر جهت قابل توجهی برای کالایی است که در سال منتهی به انتخابات آمریکا بیش از ۳۰ درصد رشد کرده و به دلیل ریسکهای ژئوپلیتیک و اقتصادی که سرمایهگذاران را جذب میکرد، پی در پی رکوردشکنی میکرد. اگرچه عدم قطعیتهای بلندمدت همچنان پابرجاست (با توجه به مواضع گاه غیرقابل پیشبینی ترامپ) اما بخش زیادی از جذابیت طلا به عنوان سرمایه امن پس از محقق نشدن محتملترین سناریو برای افزایش قیمت طلا (یعنی انتخابات مناقشهبرانگیز) از بین رفت.
تقویت دلار در روزهای پس از انتخاب مجدد ترامپ نیز برای طلا که قیمتگذاری آن به دلار آمریکا انجام میشود، منفی است. همزمان، به نظر میرسد اقتصاد آمریکا در وضعیت نسبتاً خوبی قرار دارد؛ تورم در حال کاهش است و فدرال رزرو عجلهای برای ادامه کاهش نرخهای بهره ندارد.
طلا بزرگترین افت پس از انتخابات در چند دهه اخیر را ثبت میکند
عملکرد این فلز گرانبها در حداقل ۱۳ دوره انتخاباتی، منفیترین وضعیت را داشته است.
مت میسکین، استراتژیست ارشد مشترک سرمایهگذاری در جان هنکاک اینوستمنت منیجمنت میگوید:
«با توجه به قدرت فعلی بقیه بخشهای اقتصاد آمریکا، سرمایهگذاری روی طلا یک تصمیم خلاف جریان خواهد بود. در حال حاضر، احساس عمومی این است که چه از نظر بنیادی و چه از نظر ژئوپلیتیکی، ریسک بسیار کمی وجود دارد. در چنین شرایطی، حرکت برخلاف روند بازار کار آسانی نیست.»
ممکن است برخی سرمایهگذاران شخصاً با برنامههای رئیسجمهور منتخب موافق نباشند، اما صرف آگاهی از آنچه در دوره دوم ترامپ میتوان انتظار داشت، به کاهش بخشی از عدم قطعیتهای اخیر که باعث رسیدن این فلز گرانبها به اوجهای جدید شده بود، کمک کرده است. تأیید پیروزی قاطع جمهوریخواهان همچنین به معنای آزادی عمل بیشتر برای اجرای سیاستهایی است که در مبارزات انتخاباتی مطرح شده بود. برنامههای ترامپ، از کاهش مالیات گرفته تا کاهش مقررات مالی و تعرفهها، باعث شده صندوقهای پوششی به سمت بخشهایی که میتوانند از این شرایط سود ببرند، از جمله بانکهای بزرگ و صنایع داخلی، هجوم بیاورند.
جی هتفیلد، مدیرعامل اینفراستراکچر کپیتال ادوایزرز، با اشاره به فرصتهای موجود در بخش مالی و سایر داراییهای پرریسک میگوید:
«در حال حاضر گزینههای جذابتری نسبت به طلا برای سرمایهگذاری داریم. چه کسی میخواهد رشد ۱۰ درصدی سهام گلدمن ساکس را از دست بدهد؟»
ارزهای دیجیتال نیز از روز انتخابات با انتظار اینکه سیاستهای ترامپ به نفع داراییهای دیجیتال خواهد بود، افزایش چشمگیری داشتهاند. کل داراییهای صندوق ETF بیتکوین آیشرز، صندوق ETF نقدی بیتکوین شرکت بلکراک، در هفته گذشته برای اولین بار از مرز ۴۰ میلیارد دلار گذشت. این افزایش همزمان با خروج شدید سرمایه از SPDR گلد شرز، بزرگترین صندوق ETF طلای فیزیکی جهان، رخ داد.
کریستینا هوپر، استراتژیست ارشد بازار جهانی در اینوسکو ادوایزرز میگوید:
«با پیروزی ترامپ، یکی از پیامدهای کلیدی این است که احتمالاً شاهد مقررات کمتری در حوزه ارزهای دیجیتال خواهیم بود. این موضوع باعث خواهد شد حداقل بخشی از سرمایهها از طلا خارج شود؛ آن بخش از تقاضا که جنبه سوداگرانه دارد، احتمالاً اکنون به سمت ارزهای دیجیتال حرکت خواهد کرد.»
با این حال، طلا ممکن است در بلندمدت همچنان فضایی برای رشد داشته باشد. وعدههای سختگیرانه ترامپ در مورد مالیاتها و تعرفهها احتمالاً در نهایت به کسری بودجه و تورم بیشتر منجر خواهد شد، که میتواند باعث بازگشت خریداران به سمت طلا به عنوان پوششی در برابر تورم شود.
اگر دوره دوم ریاست جمهوری ترامپ باعث اختلال در تجارت جهانی و ژئوپلیتیک شود، ممکن است بانکهای مرکزی کشورهایی مانند چین و روسیه را نیز ترغیب کند تا برای متنوعسازی و دوری از سیستم ذخایر دلاری، به خرید طلا ادامه دهند.
راجیو د ملو، مدیر پورتفوی کلان جهانی در گاما اَست منیجمنت اسای میگوید:
«بسیاری از مدیران ذخایر کشورهای ‘دوست’ و ‘نسبتاً بیطرف’، در مورد سیاست خارجی غیرقابل پیشبینیتر و پیامدهای آن بر امنیت ذخایرشان، نگرانتر خواهند شد.»
او افزود:
«کاهش قیمت فعلی بیش از هر چیز یک فرصت خرید در زمان افت است. پس از کاهش شدید قیمت از زمان انتخابات آمریکا، طلا وارد محدوده قیمتی مناسبتری شده است.»
