به گزارش نبض ارز، طبق گفتههای چارلز ادواردز، بنیانگذار مؤسسه کاپریول (Capriole)، اگر روند کنونی شاخصهای فنی و دادههای درونزنجیرهای (On-chain) حفظ شود، بیتکوین احتمالاً در آستانه یک حرکت صعودی بسیار مهم قرار دارد. او در یادداشت جدید خود استدلال میکند که علیرغم تنشهای ژئوپلیتیکی، مجموعهای از نشانگرهای اقتصاد کلان، سنتیمنت بازار و دادههای بلاکچین به سمت مسیری سازنده تغییر جهت دادهاند.
ادواردز شرایط فعلی بازار را به دلیل نوسان میان ترس از جنگ، جهش قیمت نفت و تهدیدات سریع حوزه هوش مصنوعی، برای معاملهگران بسیار دشوار توصیف کرد. با این حال، وی معتقد است سیگنالهای بنیادی بیتکوین و دادههای کلان اقتصادی را نمیتوان نادیده گرفت؛ بهویژه اگر بیتکوین بتواند کندل ماهانه و هفتگی خود را بالای سطح کلیدی ۷۱,۵۰۰ دلار ببندد.
بهبود وضعیت فنی و شاخصهای درونزنجیرهای
از منظر ساختار قیمت، ادواردز معتقد است تثبیت بالای ۷۱,۵۰۰ دلار، قدرتمندترین بستهشدن ماهانه بیتکوین در یک سال اخیر خواهد بود. او حرکت اخیر در نمودار روزانه را امیدوارکنندهتر میداند و به «الگوی پوشای صعودی» (Engulfing) و قدرت نسبی بیتکوین در مقایسه با سایر بازارها از زمان آغاز تنشهای خاورمیانه اشاره میکند. این عملکرد نسبی بسیار حائز اهمیت است، چرا که بیتکوین در ۹ ماه گذشته عمدتاً مانند یک دارایی پرریسک (Risk-on) رفتار میکرد.
او این تحلیل تکنیکال را با مجموعهای از سیگنالهای آنچین ترکیب کرده که یادآور دورههای انباشت (Accumulation) در گذشته هستند. شاخص خفتگی (Dormancy) در سطوح پایینی قرار دارد که نشان میدهد دارندگان بلندمدت در حال فروش داراییهای خود نیستند. همچنین، شاهد ورود مجدد هولدرهای قدیمی (بیش از دو سال) به چرخه نگهداری و افت شدید شاخص SOPR هستیم؛ وضعیتی که تاریخاً با فرصتهای خرید استثنایی همراه بوده است.
ادواردز همچنین به وضعیت ماینرها اشاره کرد و گفت بازار همچنان در مرحله «تسلیم ماینرها» (Miner Capitulation) قرار دارد، در حالی که فشار فروش آنها به شکل غیرمعمولی کاهش یافته است. از سوی دیگر، دادهها نشان میدهند که نهادهای سرمایهگذاری دوباره در نقش خریدار خالص ظاهر شدهاند؛ اتفاقی که در پنج سال گذشته همواره پیشزمینه جهشهای بزرگ قیمت بوده است.
کاهش ترسهای کلان، اما نه به طور کامل
ادواردز بهبود وضعیت بیتکوین را به شاخصهای بازارهای سنتی نیز پیوند داد. کاهش شاخص نوسان (VIX) و رشد نقدینگی در ایالات متحده نشان میدهد که بازارها در حال عبور از مرحله حاد وحشت ژئوپلیتیک هستند. به باور او، سرمایهگذاران اکنون به درگیریهای منطقهای به چشم یک ریسک کنترلشده نگاه میکنند تا یک شوک پایدار اقتصادی. بیتکوین از زمان شروع تنشها، ۱۱ درصد بهتر از بازار سهام عمل کرده که نشاندهنده تغییر ماهیت این دارایی است.
هشدار امنیتی: تهدید هوش مصنوعی برای دیفای
در کنار خوشبینیهای بازار، ادواردز نسبت به تهدیدات امنیتی ناشی از هوش مصنوعی برای زیرساختهای رمزارزی، بهویژه پروتکلهای پیچیده دیفای (DeFi) هشدار داد. او معتقد است مدلهای پیشرفته هوش مصنوعی زمان لازم برای شناسایی و سوءاستفاده از باگهای امنیتی را از چند ماه به چند دقیقه کاهش میدهند. توصیه او صریح بود: «اگر دلیل واقعاً مهمی برای استفاده از پروتکلهای پیچیده ندارید، در عصر جدید هوش مصنوعی از آنها دوری کنید. آیا واقعاً ارزش دارد برای چند درصد سود بیشتر، دارایی خود را در پلها یا استخرهای استیکینگ به خطر بیندازید؟»
ادواردز در پایان خاطرنشان کرد که بازار در حال پاداش دادن به خوشبینیهای منضبط است. او نوشت: «تاریخ نشان داده کسانی که با مدیریت ریسک و تکیه بر دادهها روی سناریوهای مثبت سرمایهگذاری میکنند، پاداش میگیرند. اگر روند فعلی هفته آینده تضعیف شود، ما نیز استراتژی خود را تغییر میدهیم، اما امروز وضعیت بیتکوین و سهام عالی به نظر میرسد.»
