به گزارش نبض ارز، نسبت شارپ بیتکوین که معیاری برای سنجش نسبت ریسک به بازده سرمایهگذاری است، بار دیگر وارد محدوده منفی شده؛ سطحی که طبق دادههای تاریخی، معمولاً با مراحل پایانی بازارهای نزولی همزمان بوده است. این موضوع را «دارکفاست»، تحلیلگر پلتفرم کریپتوکوانت، مطرح کرده است.
او روز شنبه در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد: «نسبت شارپ به محدودهای بسیار جالب وارد شده؛ محدودهای که در گذشته معمولاً با فازهای پایانی بازارهای نزولی همراستا بوده است.»
با این حال، این تحلیلگر تأکید کرد که ورود نسبت شارپ به این ناحیه لزوماً بهمعنای پایان بازار نزولی نیست، بلکه نشان میدهد بازار به نقطهای نزدیک میشود که در آن نسبت ریسک به بازده بهشدت افراطی شده است.
بر اساس دادههای کریپتوکوانت، نسبت شارپ بیتکوین اکنون به منفی ۱۰ رسیده که پایینترین سطح آن از مارس ۲۰۲۳ محسوب میشود.
نسبت شارپ چه چیزی را نشان میدهد؟
نسبت شارپ عملکرد بیتکوین را در مقایسه با ریسکی که سرمایهگذار متحمل میشود اندازهگیری میکند و نشان میدهد به ازای هر واحد ریسک، چه میزان بازده میتوان انتظار داشت.
نسبت منفی؛ نشانهای از نزدیکی نقاط چرخش بازار
این شاخص در بازههای زمانی اواخر ۲۰۲۲ تا اوایل ۲۰۲۳ و همچنین اواخر ۲۰۱۸ تا اوایل ۲۰۱۹ نیز به سطوح پایینتری رسیده بود؛ دورههایی که عمیقترین بخش چرخه بازار نزولی محسوب میشدند.
همچنین این نسبت در نوامبر ۲۰۲۵، همزمان با ثبت کف قیمتی محلی بیتکوین در سطح ۸۲ هزار دلار، به صفر کاهش یافت.
دارکفاست در توضیح وضعیت فعلی گفت: «در عمل، ریسک سرمایهگذاری در بیتکوین همچنان در مقایسه با بازدهی اخیر، بالاست.»
او افزود: «این نسبت هنوز در حال بدتر شدن است و نشان میدهد عملکرد بیتکوین در برابر ریسکی که سرمایهگذاران میپذیرند، هنوز جذاب نیست.»
با این حال، به گفته این تحلیلگر، منفی شدن نسبت شارپ اغلب با نقاط چرخش بازار همراه است.
او تصریح کرد: «دقیقاً چنین رفتارهایی معمولاً در نزدیکی نواحی چرخش بازار دیده میشود. ما بهتدریج در حال نزدیک شدن به محدودهای هستیم که این روند در گذشته از آنجا معکوس شده است.»
احتمال تداوم اصلاح برای چند ماه دیگر
دارکفاست هشدار داد که این مرحله ممکن است چند ماه دیگر ادامه داشته باشد و بیتکوین پیش از شکلگیری یک بازگشت واقعی، همچنان به اصلاح قیمتی خود ادامه دهد.
تحلیلگران مؤسسه ۱۰x Research نیز در گزارش بهروزرسانی بازار روز دوشنبه، رویکردی محتاطانه اتخاذ کردند و نوشتند:
«اگرچه احساسات بازار و شاخصهای تکنیکال به سطوح افراطی نزدیک شدهاند، اما روند نزولی کلان همچنان پابرجاست و در نبود یک محرک مشخص، هنوز عجلهای برای ورود به بازار وجود ندارد.»
قیمت بیتکوین روز جمعه تا محدوده ۶۰ هزار دلار سقوط کرد، اما تا روز دوشنبه به ۷۱ هزار دلار بازگشت. با این حال، این رمزارز همچنان حدود ۴۴ درصد پایینتر از سقف قیمتی اکتبر خود در سطح ۱۲۶ هزار دلار معامله میشود و به گفته تحلیلگران، احساسات بازار همچنان در قلمرو بازار نزولی قرار دارد.
