به گزارش نبص ارز، با وجود آنکه قیمت اتریوم از تاریخ ۱۳ مه تاکنون بارها نتوانسته از سطح مقاومتی ۲۷۰۰ دلار عبور کند، اما در بازه ۳۰ روزه گذشته، عملکرد قیمتی این رمزارز نسبت به کل بازار کریپتو ۱۷ درصد بهتر بوده است. این موضوع احتمال اصلاح قیمتی را در شرایط تداوم عدم قطعیتهای اقتصاد کلان افزایش میدهد.
یکی از نگرانیهای اصلی سرمایهگذاران، کاهش علاقه به اپلیکیشنهای غیرمتمرکز (DApp) در بلاکچینهای مختلف است؛ مسئلهای که باعث شده قیمت ETH همچنان ۴۸ درصد پایینتر از اوج تاریخی ۴۸۷۰ دلاری خود در اکتبر ۲۰۲۱ معامله شود. در حال حاضر ارزش کل قفلشده (TVL) صنعت رمزارز به ۱۲۲ میلیارد دلار رسیده که همچنان ۴۳ درصد کمتر از اوج خود در دسامبر ۲۰۲۱ است.
اتریوم با سهم ۵۴.۲ درصدی از TVL، همچنان جایگاه نخست را در اختیار دارد و راهحلهای لایه دوم این شبکه نیز سهمی معادل ۶.۳ درصد از TVL کسب کردهاند؛ موضوعی که فشار رقابتی از سوی سایر بلاکچینها را کاهش داده است. در مجموع، سپردههای موجود در اکوسیستم اتریوم بیش از چهار برابر مجموع سرمایههای دو رقیب بزرگ آن یعنی سولانا و زنجیره بیانبی است.
برخی منتقدان معتقدند که اتریوم برای تبوتاب میمکوینها در سهماهه نخست ۲۰۲۵ آمادگی لازم را نداشت؛ بهویژه آنکه فعالیتهای درونزنجیرهای سولانا پس از عرضه توکن رسمی ترامپ (TRUMP) در ژانویه جهش چشمگیری داشت. با این حال، گرچه برخی از DAppهای سولانا عملکرد خوبی داشتند، اما تأثیر کلی این رشد بر دارندگان SOL هنوز مشخص نیست.
برای مثال، چهار اپلیکیشن برتر سولانا شامل Meteora، Pump، Jito و Axiom طی ۳۰ روز گذشته مجموعاً ۳۵۶.۳ میلیون دلار کارمزد تولید کردند؛ در حالی که سهم شبکه سولانا از این مبلغ تنها ۴۸.۵ میلیون دلار بود. این موضوع فشار نزولی بر قیمت SOL وارد میکند؛ چرا که برخی از این پروژهها داراییهای خزانهای خود را به فروش میگذارند.
در مقایسه، چهار اپلیکیشن برتر اتریوم در همین بازه زمانی ۱۶۹ میلیون دلار کارمزد تولید کردند و کاربران نیز ۳۸.۳ میلیون دلار کارمزد پردازش شبکه پرداخت کردند. این آمار نشان میدهد که اتکا به راهحلهای لایه دوم ممکن است برای سرمایهگذاران ETH نسبت به درآمدهای نامتوازن سولانا مزیت بیشتری داشته باشد.
با وجود ناامیدی برخی سرمایهگذاران اتریوم، رشد لایه دوم چشمگیر است
برای بررسی احساسات معاملهگران پس از افت ۹ درصدی قیمت ETH بین ۲۹ تا ۳۰ مه، بازار آتی اتریوم مورد بررسی قرار گرفت. با وجود لیکویید شدن ۱۵۹ میلیون دلار موقعیت لانگ در این دو روز، نرخ سالانه پرمیوم قراردادهای آتی ETH همچنان نزدیک ۶ درصد باقی ماند. در بازارهای خنثی، پرمیوم بین ۵ تا ۱۰ درصد عادی در نظر گرفته میشود؛ زیرا فروشندگان نیاز به جبران تأخیر در تسویه دارند.
برخی دیگر از سرمایهگذاران از نبود مزیتهای رقابتی متمایز در اتریوم ناراضی هستند. بهویژه آنکه ارتقای اخیر شبکه نیز نتوانست نظر بازار را تغییر دهد. با این حال، اکوسیستم لایه دوم اتریوم اکنون بیش از ۱۵ برابر بیشتر از لایه اصلی تراکنش پردازش میکند.
در نهایت، احساسات سرمایهگذاران همچنان وابسته به روندهای کلان اقتصادی است. احتمال کاهش قیمت ETH به زیر ۲۴۰۰ دلار، ارتباط مستقیمی با خطر رکود جهانی و تنشهای تجاری دارد. با این حال، TVL بالای اتریوم و ظرفیت مقیاسپذیری تراکنشها میتواند از ریزش شدید قیمت جلوگیری کرده و عملکرد ETH را نسبت به آلتکوینها حفظ کند.
