قیمت طلا در ماه مه 2025 حدود 10٪ نسبت به سقف تاریخی 3,500 دلار در اونس در ماه آوریل کاهش یافته است، اما تحلیلگران با وجود این اصلاح، پیش‌بینی مثبتی نسبت به بازار دارند. این کاهش به دلیل کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین رخ داده است که سرمایه‌گذاران را از دارایی‌های ایمن مانند طلا دور کرده است. با این حال، عوامل بنیادین مانند تقاضای بانک‌های مرکزی، تقاضای چین و کاهش نرخ بهره واقعی، روند بلندمدت طلا را مثبت نگه می‌دارند. برای سرمایه‌گذاران در بازار ارزهای دیجیتال، این نوسانات یادآور اهمیت تنوع‌سازی دارایی‌ها در شرایط عدم اطمینان اقتصادی است. این مقاله به عوامل موثر بر قیمت طلا و ارتباط آن با بازارهای دیجیتال می‌پردازد.
اصلاح بازار و آتش‌بس تجاری: یک موانع موقت
کاهش اخیر در قیمت طلا با تخفیف تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین شکل گرفت. هر دو کشور در ماه آوریل 2025 تصمیم گرفتند تعرفه‌های تلافی‌جویانه خود را متوقف کنند، که منجر به افزایش اعتماد به ریسک و تقویت دلار آمریکا شد. این عوامل تقاضای دارایی‌های ایمن مانند طلا را کاهش دادند. قیمت طلا در معاملات نقطه‌ای در روز جمعه به 3,180 دلار در اونس رسید، که بدترین عملکرد هفتگی این فلز از شش ماه گذشته را ثبت کرد.
ریکاردو ایوانجلیستا، تحلیلگر ارشد شرکت کارگزاری اکتیو تریدز، اظهار کرد که کاهش تنش‌های تجاری و سیاسی باعث شده سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های پرریسک حرکت کنند. با این حال، او هشدار داد که هیچ چیز قطعی نیست و خطرات جهانی همچنان بالاست. این اصلاح موقت یادآور بازارهای رمزارز است، جایی که افزایش اعتماد به ریسک اغلب منجر به کاهش قیمت دارایی‌های ایمن می‌شود.
حمایت‌های بنیادین برای طلا: تقاضای بانک‌های مرکزی و چین
با وجود اصلاح اخیر، عوامل بنیادین همچنان قوی هستند. بانک‌های مرکزی، به خصوص در چین، طلا را به عنوان ذخایر خود ادامه می‌دهند. بانک مرکزی چین در ماه آوریل 2025 برای ششمین ماه متوالی طلا به ذخایر خود اضافه کرد. داده‌های شورای جهانی طلا نشان داد که جریان ورودی به صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا (ETF) در ماه آوریل 2025 بزرگ‌ترین افزایش از ماه مارس 2022 بوده است.
نایتاش شاه، استراتژیست کالاهای شرکت ویسدم تریست، اظهار کرد که قیمت طلا در آینده بیشتر احتمال دارد افزایش یابد زیرا تقاضای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران چینی همچنان قوی است. این عوامل مشابه بازارهای دیجیتال است که تقاضای نهادی نقش کلیدی در حمایت از قیمت دارد.
عدم اطمینان‌های جهانی و اقتصادی: عواملی برای رشد مجدد طلا
اعلان دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مبنی بر نزدیکی به توافق هسته‌ای با ایران امنیت جهانی را موقتاً بهبود داده است، اما خطرات سیاسی همچنان وجود دارد. اوله هانسن، مدیر استراتژی کالاهای شرکت ساکسو بانک، هشدار داد که هیچ چیز قطعی نیست و بازگشت به شرایط ناپایداری ممکن است تقاضای دارایی‌های ایمن را دوباره افزایش دهد.
داده‌های اقتصادی آمریکا نشان داد که رشد این کشور در ماه آوریل 2025 کاهش یافته است. کاهش در قیمت‌های تولیدکننده، تولید صنعتی و فروش خرده‌فروشی فشار را بر روی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره افزایش داده است. طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده، در محیط نرخ بهره پایین عملکرد بهتری دارد. این شرایط برای بازارهای دیجیتال نیز مثبت است، زیرا نقدینگی بیشتر معمولاً به سمت دارایی‌های پرریسک هدایت می‌شود.
پیامدهای برای سرمایه‌گذاران ارز دیجیتال: درس‌هایی از مقاومت طلا
توانایی طلا در بازگشت به روند صعودی برای معامله‌گران ارز دیجیتال درس‌های مهمی دارد. هر دو دارایی در شرایط تورمی، تنش‌های سیاسی و کاهش ارزش پول ملی عملکرد بهتری دارند. گیوانی استونوو، تحلیلگر شرکت یو بی اس، پیش‌بینی خود را از طلا مثبت دانست و اشاره کرد که کاهش نرخ بهره واقعی، ضعف دلار و خریدهای بانک‌های مرکزی عوامل مثبتی برای بازار هستند.
سرمایه‌گذاران در بازارهای دیجیتال باید رابطه طلا با دلار آمریکا و سیاست فدرال رزرو را دنبال کنند. کاهش ارزش دلار اغلب هم طلا و هم بیت‌کوین را تقویت می‌کند، در حالی که کاهش نرخ بهره نقدینگی را در بازارها افزایش می‌دهد. تنوع‌سازی بین این دارایی‌ها میتواند در برابر خطرات سیستمیک مانند تورم و تنش‌های سیاسی غیرمنتظره محافظت کند.
تطبیق استراتژی بین بازارهای طلا و رمزارز
اصلاح 2025 در قیمت طلا نشان‌دهنده ماهیت چرخه‌ای احساسات بازار است که تحت تأثیر توافقات تجاری و تغییرات سیاسی قرار می‌گیرد. با این حال، عوامل بنیادین مانند تقاضای بانک‌های مرکزی، چرخه کاهش نرخ بهره و خطرات جهانی نشان می‌دهند که این اصلاح یک فرصت خرید است نه یک معکوس روند. برای سرمایه‌گذاران در بازارهای دیجیتال، مسیر طلا درس‌هایی در مورد زمان‌بندی و تنوع‌سازی در بازارهای نوسانی دارد. با توجه به اینکه هر دو دارایی در جذب سرمایه‌های ایمن رقابت می‌کنند، استراتژی‌های آنها به هم مرتبط هستند و مسیرهای مکملی برای سود بردن از مرحله بعدی عدم اطمینان اقتصادی جهانی ارائه می‌دهند.
