شرکت مایکرواستراتژی با خرید ۵٫۴ میلیارد دلار بیت‌کوین، سومین خرید بزرگ خود را در این ماه اعلام کرد. این شرکت مستقر در تایسونز کورنر، ویرجینیا، با استفاده از درآمد حاصل از انتشار ۳ میلیارد دلار اوراق قرضه قابل تبدیل و فروش سهام عادی، بین ۱۸ تا ۲۴ نوامبر ۵۵٬۵۰۰ بیت‌کوین خریداری کرد.
اکنون مایکرواستراتژی حدود ۳۸ میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارد و به بزرگ‌ترین شرکت عمومی دارنده این دارایی دیجیتال تبدیل شده است.
مایکل سیلور، هم‌بنیان‌گذار و رئیس هیئت‌مدیره مایکرواستراتژی، با تبدیل این شرکت نرم‌افزاری به آنچه او “خزانه بیت‌کوین” می‌نامد، توجه وال استریت را به خود جلب کرده است. سهام این شرکت در سال جاری بیش از ۵۰۰٪ افزایش یافته و عملکرد بهتری نسبت به تقریباً تمام سهام‌های بزرگ دیگر داشته است. اگر این ۳۸ میلیارد دلار به‌عنوان نقدینگی در نظر گرفته شود، بیش از نقدینگی و اوراق بهادار قابل معامله‌ای است که توسط همه شرکت‌های شاخص S&P 500 به‌جز حدود دوازده شرکت نگهداری می‌شود.
مایکل سیلور، بنیان‌گذار و رئیس هیئت‌مدیره مایکرواستراتژی، در سال ۲۰۲۰ خرید بیت‌کوین را با استفاده از نقدینگی شرکت آغاز کرد. او سپس برنامه‌ای را طراحی کرد که در آن شرکت با انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل و فروش سهام اضافی، سرمایه لازم برای خرید بیت‌کوین را تأمین می‌کند. در آخرین انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل، وام‌دهندگان با نرخ بهره صفر درصد موافقت کردند، با این امید که ارزش سهام در آینده از قیمت تبدیل بیشتر شود. ماه گذشته، مایکرواستراتژی اعلام کرد که قصد دارد ۴۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کند.
جفری پارک، مدیر پرتفوی و رئیس استراتژی‌های آلفا در شرکت مدیریت دارایی بیت‌وایز، گفت:
سیلور «به‌درستی بر این آربیتراژ مالی در ساختار سرمایه خزانه‌داری شرکتی تمرکز کرده است»، «او اساساً توانایی قرض‌گیری تقریباً رایگان را ایجاد کرده است.»
مایکرواستراتژی با میانگین قیمتی حدود ۶۰٪ ارزش فعلی دارایی‌های خود از سال ۲۰۲۰ تاکنون ۳۸۶٬۷۰۰ توکن بیت‌کوین خریداری کرده است. با این حال، خریدهای اعلام‌شده مایکرواستراتژی در دوشنبه گذشته، زمانی انجام شد که بیت‌کوین نزدیک به اوج قیمت تاریخی خود بود. این موضوع باعث شد که شرکت توکن‌های جدید را با قیمت حدود ۹۷٬۸۶۲ دلار برای هر توکن خریداری کند، که تقریباً کمتر از ارزش فعلی آن‌هاست.
استراتژی استفاده از اهرم توجه منتقدان را در هفته گذشته جلب کرد، و سهام مایکرواستراتژی روز پنجشنبه با کاهش ۱۶٪ مواجه شد. اگر قیمت بیت‌کوین به‌طور قابل‌توجهی افت کند، سهام مایکرواستراتژی با خطر مشابهی مواجه خواهد شد، همان‌طور که در سال ۲۰۲۲ هنگام کاهش قیمت این دارایی دیجیتال رخ داد.
لانس ویتانزا، تحلیل‌گر TD Cowen، گفت:
«هنگامی که از اهرم استفاده می‌کنید، بازدهی را هم در جهت صعودی و هم در جهت نزولی تقویت می‌کنید»، «تنها چیزی که در اینجا جدید است این است که مایکرواستراتژی اولین شرکتی است که این روش را برای بیت‌کوین به کار گرفته است.»
