به گزارش نبض ارز، جِی جِیکوبز (Jay Jacobs)، رئیس بخش صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهام آمریکا در بلک‌راک (BlackRock)، در مصاحبه‌ای با شبکه CNBC در روز پنجشنبه اعلام کرد که بیت‌کوین باید به‌عنوان «یک دارایی بدون همبستگی که در شرایط ناپایدار جهانی عملکرد بهتری دارد» ارزش‌گذاری شود.
او گفت: «در بلندمدت، رمزارزها از سهام فناوری آمریکا جدا هستند.» جیکوبز تأکید کرد که اگرچه تنش‌های کوتاه‌مدت بازار میتواند این تفاوت را پنهان کند، اما «همبستگی بلندمدت بین سهام آمریکا و بیت‌کوین چیزی حدود دو تا سه درصد است.» به گفته او، عواملی که باعث رشد سهام می‌شوند ـ مانند «رشد بالاتر، قطعیت بیشتر و ریسک ژئوپولیتیک کمتر» ـ برعکس همان چیزهایی هستند که بیت‌کوین را تقویت می‌کنند. او افزود: «بیت‌کوین در زمانی که عدم قطعیت بیشتر می‌شود و نیاز به دارایی متفاوتی وجود دارد، شکوفا می‌شود؛ بنابراین ذاتاً باید به‌عنوان یک دارایی بدون همبستگی عمل کند.»
در زمان این مصاحبه، قیمت بیت‌کوین کمتر از ۹۴ هزار دلار بود و روند افزایشی که از زمان تأیید صندوق‌های ETF اسپات در سال گذشته آغاز شده، حدود ۱۵۰٪ رشد کرده بود.
افزایش بیت‌کوین به دلیل “نیروهای عظیم”
جیکوبز رفتار قیمتی بیت‌کوین را مستقیماً به جریان ورود سرمایه مرتبط دانست و گفت: «در بلندمدت، اگر روند افزایش عدم قطعیت جهانی ادامه یابد، دارایی‌هایی مانند طلا و بیت‌کوین باید همچنان به رشد خود ادامه دهند.»
او با اشاره به تغییر موقعیت سرمایه‌گذاران افزود: «ما شاهد ورود سرمایه قابل توجهی به صندوق‌های طلا و بیت‌کوین بوده‌ایم، چرا که سرمایه‌گذاران به‌دنبال دارایی‌هایی هستند که رفتار متفاوتی داشته باشند.»
بزرگترین ذی‌نفع این روند، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک بوده که در ۲۳ آوریل با جذب ۶۴۳ میلیون دلار ورودی خالص ـ بیشترین میزان یک‌روزه از ژانویه ـ دارایی‌های خود را به حدود ۵۴ میلیارد دلار رسانده است.
جیکوبز این حرکت به سمت دارایی‌های سخت را بخشی از یک تغییر ژئوپولیتیک بلندمدت دانست و گفت: «نگاهی به بانک‌های مرکزی جهان نشان می‌دهد که روند تنوع‌بخشی ذخایر فراتر از نگهداری دلار، سال‌هاست که ادامه دارد… حرکت از نگهداری صرف دلار به سمت طلا و سپس دارایی‌های جایگزینی مانند بیت‌کوین، روندی است که طی سال‌ها شکل گرفته است.»
او به آمار خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی اشاره کرد که در سال ۲۰۲۴ با خرید خالص بیش از ۱۰۴۴ تن، برای سومین سال متوالی از مرز هزار تن عبور کرده که این میزان دو برابر میانگین دهه قبل بوده است.
جیکوبز این تحولات را به چارچوب “نیروهای عظیم” بلک‌راک در سال ۲۰۲۳ مرتبط دانست که “تجزیه ژئوپولیتیکی” را به‌عنوان یکی از محرک‌های ساختاری بازدهی معرفی کرده بود.
بلک‌راک که در پایان سه‌ماهه نخست سال جاری با ۱۱.۶ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت به رکورد جدیدی رسیده، نفوذ بی‌سابقه‌ای در بازار دارد.
با تکیه بر این مقیاس و ارائه تئوری که بر مبنای آن قیمت بیت‌کوین با افزایش عدم قطعیت جهانی بالا می‌رود، این غول سرمایه‌گذاری در عمل مدلی برای ارزش‌گذاری بیت‌کوین تدوین کرده است؛ مدلی که در آن کمیابی و مقاومت در برابر تحریم، عامل تعیین‌کننده قیمت است، نه جریان‌های نقدی تنزیل‌شده.
به گفته جیکوبز، بازار به‌دنبال “گزینه‌های جایگزین” است؛ بخش‌هایی از سبد سرمایه که رفتاری مستقل از سهام و اوراق قرضه داشته باشند. با توجه به اینکه صندوق IBIT اکنون روزانه بیشتر از میزان استخراج بیت‌کوین پس از هاوینگ جذب می‌کند، صحبت‌های جیکوبز شاید روشن‌ترین راهنمای بلک‌راک درباره نحوه ارزش‌گذاری بزرگترین رمزارز جهان باشد.
در زمان انتشار این خبر، قیمت بیت‌کوین برابر با ۹۴,۵۱۰ دلار بود.
