اعداد یونانی؛ ابزاری بسیار کارآمد اما شناخته نشده در معاملات اختیار معامله

نکات کلیدی:

• اعداد یونانی اختیار معامله (دلتا، گاما، تتا، وگا و رو) شاخص‌های معاملاتی اختیار معامله هستند که برای پیش‌بینی تغییرات قیمت و مدیریت ریسک در استراتژی معاملاتی استفاده می‌شوند.
• هر عدد یونانی جنبه متفاوتی از قیمت اختیار معامله را در هر زمان مشخص اندازه‌گیری می‌کند – به علاوه اینکه اختیار معامله چگونه با قیمت دارایی کریپتوی پایه مرتبط است.
• ترکیب اعداد یونانی برای یک استراتژی معاملاتی جامع ضروری است، همراه با استفاده از تکنیک‌های پیشرفته معاملاتی مانند استرادل، استرنگل و اسپردها.
• برای محاسبه موثر اعداد یونانی، معامله‌گران نیاز به استفاده از ابزارها و پلتفرم‌های قدرتمند برای نظارت مداوم بر موقعیت‌های خود و استفاده از مدیریت ریسک دقیق در معاملات اختیار معامله دارند.

اعداد یونانی اختیار معامله برای تبدیل شدن به یک معامله‌گر موفق اختیار معامله ضروری هستند. آنها مجموعه‌ای از محاسبات هستند که برای اندازه‌گیری موقعیت قراردادهای اختیار معامله استفاده می‌شوند. آنها به شما می‌گویند که اختیارات معامله چگونه قیمت‌گذاری می‌شوند و ریسک شما را در هر زمان قضاوت می‌کنند. با استفاده از این اطلاعات، می‌توانید تصمیمات آگاهانه‌ای درباره اینکه چه چیزی و چه زمانی برای یک نتیجه مطلوب معامله کنید، بگیرید.

آنها “اعداد یونانی” نامیده می‌شوند زیرا هر شاخص به نام یک حرف یونانی نامگذاری شده است: دلتا، گاما، تتا، وگا و رو.

درست مانند اینکه خدایان یونانی مسئول حوزه‌های مشخصی بودند، اعداد یونانی نیز در معاملات اختیار معامله مسئول حوزه‌هایی مانند قیمت، زمان و نوسان ضمنی هستند.

به دنیای اعداد یونانی خوش آمدید! آنها چه هستند و چگونه معاملات اختیار معامله را بهبود می‌بخشند و سودهای پایدار ارائه می‌دهند؟

درک دلتا (Δ): اعداد یونانی حساسیت قیمت

دلتا در معاملات اختیار معامله، تغییر پیش‌بینی شده در قیمت اختیار معامله را برای تغییر 1 دلاری در قیمت کریپتوی پایه اندازه‌گیری می‌کند. با نماد “Δ” نشان داده می‌شود.

بنابراین، فرض کنید دلتا را 0.50 دلار محاسبه کرده‌اید.

برای هر 1.00+ دلار در قیمت کریپتو، قیمت قرارداد اختیار معامله به طور متوسط 0.50+ دلار حرکت می‌کند. برعکس، اگر قیمت کریپتو 1.00 دلار کاهش یابد، قیمت اختیار معامله باید 0.50 دلار کاهش یابد.

دانستن این موضوع به شما نشان می‌دهد که قیمت فعلی اختیار معامله در مقایسه با دلتا چگونه است. و سپس می‌توانید از این اطلاعات برای تصمیم‌گیری در مورد اینکه آیا اختیارات معامله در هر زمان گران یا ارزان به نظر می‌رسند، استفاده کنید.

دلتا را می‌توان برای هر دو اختیار خرید (حق خرید) و اختیار فروش (حق فروش) محاسبه کرد.

• دلتای اختیار خرید از 0 تا 1 متغیر است.
• دلتای اختیار فروش از 0 تا -1 متغیر است.

اما دلتای اختیارات معامله ثابت نمی‌ماند. آنها اغلب تغییر می‌کنند، که ما را به عدد یونانی بعدی برای درک، یعنی گاما، می‌رساند.

فرمول محاسبه دلتا (Δ) به شرح زیر است:

درک گاما (Γ): عدد یونانی نرخ تغییر

گاما در معاملات اختیار معامله، پیش‌بینی می‌کند که دلتا چگونه تغییر می‌کند وقتی حرکتی در قیمت کریپتو وجود دارد. با نماد “Γ” نشان داده می‌شود و نرخ تغییر یا “حساسیت” دلتا را برای هر تغییر 1 دلاری در قیمت کریپتو نشان می‌دهد.

هر چه گاما بالاتر باشد، دلتا حساس‌تر است. حتی تغییرات کوچک قیمت منجر به تغییر دلتا می‌شود. بنابراین، همانطور که قیمت کریپتوی پایه نوسان می‌کند، شاهد تغییرات چشمگیرتر دلتا خواهید بود.

این در بازارهای پرنوسان که حفظ سطح خاصی از قرار گرفتن در معرض ریسک برای معامله‌گران چالش‌برانگیز است، مفید است. گامای بالا اغلب منجر به قرار گرفتن بیش از حد معامله‌گر در معرض ریسک می‌شود اگر بازار علیه آنها حرکت کند.

گامای پایین دلتای پایدارتری دارد زیرا کریپتو تغییر قیمت می‌دهد. برای معامله‌گران، مدیریت قرار گرفتن در معرض ریسک و ریسک خود ثابت‌تر و ساده‌تر است.

به عنوان مثال، اگر یک اختیار خرید با گامای بالا در اختیار دارید. افزایش شدید کریپتو منجر به افزایش شدید دلتا می‌شود. در نتیجه، قرار گرفتن در معرض کریپتو به شدت افزایش می‌یابد. این برای سود خوب است اما پتانسیل بیشتری برای ضرر در صورت معکوس شدن قیمت ایجاد می‌کند. این یک موقعیت بسیار پرخطر برای یک معامله‌گر ایجاد می‌کند.

تصور کنید دلتای 0.50+ و گامای 0.05 دارید.

اگر قیمت کریپتو 1.00+ دلار افزایش یابد، دلتای جدید 0.55+ خواهد بود. بنابراین، معامله‌گران از گاما برای پیش‌بینی سرعتی که ریسک آنها می‌تواند با حرکت قیمت کریپتو تغییر کند، استفاده می‌کنند.

فرمول محاسبه گاما (Γ) به شرح زیر است:

درک تتا (Θ): اعداد یونانی کاهش زمان

تتا (Θ) در معاملات اختیار معامله، کاهش مورد انتظار در قیمت یک اختیار معامله را در طول زمان پیش‌بینی می‌کند، با فرض عدم تغییر در قیمت کریپتو یا نوسان.

عدد تتا نشان‌دهنده کاهش روزانه تخمینی در قیمت یک اختیار معامله است زمانی که قرارداد به تاریخ انقضا نزدیک می‌شود. به طور ساده، قیمت اختیار معامله پیش‌بینی ارزش قرارداد مشتقه در زمان انقضا است.

به طور کلی، قیمت‌های اختیار معامله با نزدیک شدن به تاریخ انقضا کاهش می‌یابد. این به این دلیل است که هر چه به انقضای اختیار معامله نزدیک‌تر می‌شوید، احتمال کمتری وجود دارد که حرکت بزرگی در قیمت کریپتوی پایه رخ دهد. حرکت حداقلی قیمت کریپتو منجر به حرکت‌های حداقلی قیمت اختیار معامله می‌شود، بنابراین اختیارات معامله پتانسیل ارزش کمتر و کمتری دارند. این به عنوان “کاهش زمان” شناخته می‌شود.

تتا فقط تأثیر پیش‌بینی شده کاهش زمان بر قیمت اختیارات معامله را نشان می‌دهد. تأثیر تتا به نفع فروشنده اختیار معامله است که حق بیمه‌ای دریافت می‌کند که به آرامی در طول زمان کاهش می‌یابد.

همانطور که تاریخ انقضا نزدیک می‌شود، اختیار معامله شانس کمتری برای سودآوری برای خریدار ارائه می‌دهد. اگر اختیار معامله کاهش یابد و در زمان انقضا بی‌ارزش شود، به عنوان “خارج از پول” در نظر گرفته می‌شود، به این معنی که برای خریدار هیچ ارزشی ندارد. در این سناریو، فروشنده کل حق بیمه پرداخت شده توسط خریدار را حفظ می‌کند.

خریداران اختیار معامله در برابر اثرات کاهش زمان کار می‌کنند – یک موقعیت نامطلوب. کاهش زمان به طور مداوم ارزش سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد. با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، کاهش زمان حتی می‌تواند سرعت بگیرد و زمان کمتری برای کسب سود برای خریدار باقی بگذارد.

اسپردهای زمانی برای سود بردن از تفاوت در کاهش زمان بین اختیارات معامله با تاریخ‌های انقضای متفاوت استفاده می‌شوند. معامله‌گران یک اختیار معامله با تاریخ طولانی‌تر می‌خرند و یک اختیار معامله با تاریخ کوتاه‌تر در همان قیمت اعمال می‌فروشند. این شکل از آربیتراژ به معامله‌گران امکان می‌دهد از کاهش زمان سریع‌تر اختیارات معامله با تاریخ کوتاه‌تر بهره‌مند شوند.

فرمول محاسبه تتا (Θ) به شرح زیر است:

درک وگا (ν): اعداد یونانی نوسان

وگا (ν) در معاملات اختیار معامله، تغییر پیش‌بینی شده قیمت اختیار معامله برای هر 1% تغییر در نوسان ضمنی است. نوسان ضمنی (IV) منعکس‌کننده تغییر پیش‌بینی شده قیمت کریپتو در یک دوره خاص است که از قیمت‌های اختیار معامله استنباط می‌شود.

همانطور که در مورد تتا بحث شد، نوسان قیمت اختیار معامله با نوسان قیمت کریپتو مرتبط است. به طور کلی، هر چه پتانسیل بیشتری برای تغییر قیمت کریپتو وجود داشته باشد، اختیار معامله ارزشمندتر می‌شود.

بنابراین، وگا به معامله‌گران کمک می‌کند تا تغییر قیمت اختیار معامله را بر اساس تغییر پیش‌بینی شده در قیمت کریپتو محاسبه کنند. نوسان بالاتر مورد انتظار کریپتو منجر به تغییر بزرگتر قیمت اختیار معامله می‌شود. این منجر به قیمت‌های گران‌تر اختیار معامله می‌شود.

اگر یک اختیار معامله خریدید و وگا افزایش یافت، اختیار معامله شما ارزشمندتر می‌شود، که یک موقعیت مطلوب خواهد بود. اما اگر وگا کاهش یافت، اختیار معامله شما کم‌ارزش‌تر می‌شود – یک موقعیت نامطلوب.

معامله‌گران از وگا در چندین استراتژی برای مدیریت و سود از معاملات نوسان اختیار معامله استفاده می‌کنند:

• استرادل یا استرنگل: خرید یا فروش هر دو اختیار خرید و فروش با همان تاریخ انقضا.
• اسپرد وگا: خرید یک اختیار معامله با وگای بالا و فروش یک اختیار معامله با وگای پایین.
• آربیتراژ نوسان: معامله بر اساس تفاوت‌های بین IV و پیش‌بینی نوسان واقعی آینده.

بخوانید

پانداهای کانپای؛ افت شدید قیمت NFT‌ پاندا در میان جنجال توکن ترامپ

فرمول محاسبه وگا (ν) به شرح زیر است:

درک رو (ρ): اعداد یونانی نرخ بهره

رو (ρ) در معاملات اختیار معامله، تغییر پیش‌بینی شده در ارزش یک اختیار معامله را با توجه به تغییر 1% در نرخ‌های بهره (بدون ریسک) اندازه‌گیری می‌کند. بنابراین، به معامله‌گران نشان می‌دهد که چگونه تغییرات نرخ بهره بر قیمت‌های اختیار معامله تأثیر می‌گذارد.

افزایش نرخ بهره، قیمت اختیارات خرید را افزایش می‌دهد و ارزش اختیارات فروش را کاهش می‌دهد. رو همچنین با نزدیک شدن تاریخ انقضای قرارداد در طول زمان تغییر می‌کند.

رو اغلب عدد یونانی فراموش شده است، زیرا ارزش یک اختیار معامله نسبت به تغییرات نرخ بهره کمتر حساس است در مقایسه با سایر پارامترهای یونانی. این بدان معناست که در مدل‌های قیمت‌گذاری اختیار معامله کمتر استفاده می‌شود. در مورد اختیارات معامله بلندمدت‌تر که تغییرات محیط اقتصادی را در بر می‌گیرند، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

رو زمانی که نرخ‌های بهره تغییر می‌کنند، اهمیت خود را نشان می‌دهد. اگر فدرال رزرو ایالات متحده نرخ‌های بهره را افزایش دهد، از رو برای شناسایی میزان تغییر قیمت یک اختیار معامله نسبت به دارایی کریپتوی پایه استفاده می‌شود.

به عنوان مثال، اگر یک اختیار معامله 1 دلار ارزش داشته باشد با رو 0.05 و نرخ‌های بهره 1% افزایش یابد، پیش‌بینی می‌شود ارزش اختیار معامله به 1.05 دلار افزایش یابد.

فرمول محاسبه رو (ρ) به شرح زیر است:

آیا می‌دانستید؟ اصطلاح “اعداد یونانی” در دهه 1970، زمانی که معاملات اختیار معامله در حال گسترش بود، متولد شد. این اصطلاح از سیستم نشانه‌گذاری ریاضی مورد استفاده در حساب دیفرانسیل و انتگرال، که در آن از حروف یونانی برای نشان دادن مشتقات استفاده می‌شود، الهام گرفته شده است.

ترکیب اعداد یونانی برای معاملات جامع اختیار معامله

اعداد یونانی به هم مرتبط هستند. مهم است که بفهمید چگونه یکی بر دیگری تأثیر می‌گذارد و از اتکا فقط به یکی خودداری کنید. ترکیب صحیح اعداد یونانی به شما کمک می‌کند تا یک استراتژی معاملاتی قوی بسازید و ریسک خود را مدیریت کنید.

• دلتا و گاما: این دو ذاتاً به هم مرتبط هستند. تغییر در قیمت کریپتوی پایه، دلتا است. و سرعت تغییر در دلتا، گاما است. این بدان معناست که شناسایی گامای بالا یا پایین مستقیماً با دلتا و استراتژی مدیریت ریسک در معاملات شما مرتبط است.
• دلتا و تتا: دلتای بالاتر معمولاً با تتای بالاتر همبستگی دارد. اختیار معامله به شدت به کاهش زمان حساس است. دلتای بالاتر معمولاً “در پول” (سودآور) است، بنابراین پتانسیل از دست دادن ارزش بیشتری در طول زمان وجود دارد. شناسایی این موضوع برای معامله‌گران برای تشخیص سودآورترین موقعیت‌ها و قفل کردن سودها مفید است.
• وگا و گاما: این دو عدد یونانی در پیش‌بینی اینکه یک موقعیت اختیار معامله چقدر و با چه سرعتی می‌تواند تغییر کند، بسیار مهم هستند. با وگای بالا (نوسان بالا) و گامای بالا (نرخ بالای تغییر دلتا)، قیمت اختیار معامله می‌تواند سریع حرکت کند. این به این دلیل است که نوسان کریپتوی پایه و دلتا هر دو به سرعت در حال تغییر هستند و حرکات خوب یا بد بازار را برای یک معامله‌گر تشدید می‌کنند. بنابراین، ترکیب هر دوی این اعداد یونانی به شناسایی سطوح قرار گرفتن در معرض ریسک کمک می‌کند.
• تتا و وگا: محاسبه وگا می‌تواند برای خنثی کردن کاهش زمان تتا استفاده شود. همانطور که قیمت یک اختیار معامله در طول زمان کاهش می‌یابد، افزایش نوسان ضمنی ممکن است ارزش یک اختیار معامله را افزایش دهد زیرا وگا اثرات کاهش زمان تتا را جبران می‌کند.

همانطور که می‌بینید، معامله‌گران از ترکیبی از اعداد یونانی برای ایجاد یک استراتژی معاملاتی متعادل استفاده می‌کنند. این به آنها کمک می‌کند تا سطوح ریسک را مدیریت کنند و فرصت‌های سودآور را همانطور که بازارهای نقدی و اختیار معامله حرکت می‌کنند، تشخیص دهند.